Облигации Первоуральскбанка на размещении
Сегодня пройдет сбор заявок на размещение облигаций универсальной финансовой организации с головным офисом в Свердловской области Первоуральскбанка.
В масштабах страны банк является небольшим, в рейтинге ЦБ на начало 2026 года занимает 112 место по размеру активов. В последние годы банк активно наращивает свои активы, то есть активно кредитует экономику и население, скорее всего воспользовавшись пробуксовыванием более крупных банков, представленных в регионе. Так, за 2024 год активы банка выросли на 60%, за 2025 год — на 25%.
При этом большая часть активов приходится на финансирование лизинговых сделок (как собственных, так и лизинговых компаний), а лизингу в последние годы живется очень сложно и это наложило отпечаток на финансовые результаты банка. Доля просрочки по юр.лицам составляет 0,8%, по физ.лицам — 4%.
👀Что там по выпуску?
🏦Дата сбора заявок — 10.02.2026г.
🏦Дата размещения — 13.02.2026г.
🏦Дата погашения — 28.01.2029г., моя любимая классика на три года, которая в последнее время встречается не так часто.
🏦Объем размещения — 300 000 000 рублей, весьма скромно.
💰Размер купона — будет постоянным с ориентиром 19-23% годовых. Так как это всё же ВДО, то я ожидаю ставку ближе к 21,5-22% годовых.
🏦Выплата купона — ежемесячно, первая выплата запланирована на 15.03.2026г.
🏦По выпуску предусмотрена амортизация, начиная с 6 месяца размещения равными частями (по аналогии с лизинговыми компаниями) почти по 3,23%. В данном случае амортизацию нужно рассматривать с положительной стороны, как мера снижения рисков дефолта.
🏦Оферта отсутствует.
🏦Выпуск Первоуральскбанк-001P-02 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮В октябре 2025 года РА Эксперт подтвердило кредитный рейтинг банка и выпуска на уровне ВВ со стабильным прогнозом. То есть еще раз акцентирую внимание на высокие риски эмитента.
🧮В СМИ гуляет много информации о применении к банку мер со стороны контролирующих органов. 35 лет активной работы на финансовом рынке бесследно не проходят 😜 Однако стоит отметить и заслуги банка, в частности победу в Национальной банковской премии 2025 года.
🧮За 9 месяцев 2025 года чистые процентные доходы банка составили 622 млн. рублей, увеличившись год к году на 60%. Комиссионные доходы год к году выросли в 4,8 раза, однако они продолжают не поспевать за комиссионными расходами, которые превышают на 30 млн. доходы.
🧮При этом итоговый финансовый результат положительный. Прибыль составила 415 млн. рублей, показав рост год к году на 79%.
Банк не является настолько публичным в работе с инвесторами, как крупные игроки финансового рынка, но и от него изворачиваться никто и не требует. Нормативы ЦБ все выполняет, хотя по достаточности капитала значения нормативов не самое высокое. В целом облигации банка я бы отнес в корзину более рисковых активов и наличие амортизации номинала в этом плане усиливает к ним интерес.
Обычно я не покупаю облигации на размещении, но тут решил попробовать с небольшим бюджетом.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Спасибо следующий.