Серебро и нефть: исторические связи и торговые возможности

График выше демонстрирует сильную историческую корреляцию между ценами на серебро и нефть марки Brent с 1996 года. Выделено 6 ключевых периодов бычьих рынков серебра, которые практически всегда совпадали с ростом нефти.

Текущая ситуация (начало 2026):

— Серебро: ~$100/унцию (исторический максимум)
— Нефть Brent: ~$65/баррель (относительно низкий уровень)

Почему серебро и нефть движутся вместе?

1. Промышленный спрос и экономический рост. Оба актива чувствительны к глобальной экономической активности. Рост производства увеличивает спрос и на энергоносители, и на промышленные металлы.

2. Инфляционные ожидания. Серебро и нефть традиционно рассматриваются как хеджи против инфляции. Их рост часто сигнализирует о снижении покупательной способности валют.

3. Слабость доллара. Оба актива номинированы в долларах. Ослабление USD делает их дешевле для иностранных покупателей, стимулируя спрос.

4. Геополитические факторы. Нестабильность обычно повышает привлекательность обоих активов как защитных инструментов.

5. Переход к зеленой энергетике. Парадоксально, но развитие возобновляемой энергетики требует огромного количества серебра (солнечные панели) и временно повышает спрос на нефть для производства.

Может ли серебро стать драйвером роста нефти?

Аргументы “ЗА”:

— Исторически серебро часто опережало нефть в начале циклов роста (точки 1, 2, 3 на графике)
— Текущая аномалия (серебро на максимумах, нефть на средних уровнях) создает потенциал для догоняющего роста нефти
— Рост серебра может сигнализировать о начале нового инфляционного цикла

Аргументы “ПРОТИВ”:

— Корреляция не равна причинности — возможны независимые факторы
— Структурные изменения в энергетике могут ослабить связь
— Текущий рост серебра может быть связан со специфическими факторами (электрификация, дефицит предложения)

Торговые стратегии, которые могут сработать:

Стратегия 1: Парный трейд на конвергенцию

Идея: Сыграть на сокращение разрыва между активами

— Long нефть Brent (фьючерсы или ETF типа USO)
— Short серебро или нейтральная позиция
— Риск: Серебро может продолжить рост без нефти

Стратегия 2: Покупка нефти на прорыв

Идея: Ждать подтверждения разворота

— Следить за уровнем $70-75 по Brent
— Открывать длинные позиции при пробое с увеличением объемов
— Стоп-лосс: под $60
— Цель: $85-90 (историческая зона корреляции)

Стратегия 3: Опционная стратегия “Call Spread”

Идея: Ограниченный риск при ставке на рост

— Купить call опционы на нефть со страйком $70
— Продать call со страйком $85
— Срок: 6-9 месяцев
— Преимущество: Низкая стоимость, защита от волатильности

Стратегия 4: Диверсифицированная commodity корзина

Идея: Играть на весь сырьевой цикл

— 40% — нефть (Brent/WTI)
— 30% — серебро
— 20% — медь (еще один индустриальный металл)
— 10% — золото (защитный актив)

Ребалансировка: Ежеквартально

Стратегия 5: Акции нефтяных компаний

Идея: Косвенная игра с дополнительными драйверами

— Выбрать компании с низкими издержками добычи (breakeven <$40)
— Фокус на дивидендную доходность 4-6%
— Примеры секторов: Upstream производители, интегрированные мэйджоры

⚠️ Важно учитывать:

— Историческая корреляция может нарушиться
— Геополитика (особенно ОПЕК+, санкции) сильно влияет на нефть
— Технологические прорывы могут снизить спрос на нефть быстрее ожидаемого
— Рецессия разорвет связь (серебро упадет, нефть тоже)

Вывод: График показывает интригующую дивергенцию. Если историческая связь сохранится, нефть имеет потенциал роста к $80-90. Однако слепо следовать корреляции рискованно — нужны подтверждающие сигналы: рост промышленного производства, ослабление доллара, позитивные данные по запасам нефти.​​​​​​​​​​​​​​​​