Греки опционов "человеческим языком".
Цена и IV — всего лишь поводы.»
Основные греки
Delta — иллюзия направления
Притворяется позицией в базовом активе,
но на самом деле — мгновенный срез, который вот-вот устареет.
Gamma — страх движения
Цена дернулась — и вся конструкция вдруг стала другой.
Theta — плата за ожидание
Время не бесплатно.
Даже если рынок стоит.
Vega — страх неопределённости
Не движение страшно,
а то, что рынок может начать двигаться.
Rho — тень денег
Ставки меняются медленно,
но когда меняются — переписывают всё задним числом.
Вторичные.
Charm — предательство дельты
Ничего не произошло…
а позиция уже не та.
Vanna — притяжение к цене
Цена движется —
и волатильность тянется за ней.
Vomma — выпуклость страха
Когда волатильность растёт,
рынок боится ещё сильнее.
Движение порождает Gamma,
Gamma порождает ещё больше движения.
Color — старение выпуклости
Даже страх со временем выдыхается.
Ultima — паника паники
Не просто рост IV,
а рост чувствительности к росту IV.
PS — это не авто и не великая русская река)))
ответ правильный!
опционика обогатилась синонимами за последние 20 лет.
Volga (также известная как Vomma или volatility gamma).
но есть еще очень индивидуальные индикаторы.
например, К.
выручает в любой ситуации.
Stanis,
«Какую дельту выбрать перед выходными?
— Не к нулю
— Не “по ощущениям”
— А в сторону меньшей Vanna
— Пусть даже PnL выглядит криво
Чтобы после выходных не обнаружить, что:
«Цена стоит, а PnL уехал»
«В понедельник дельта неожиданно...»
«Я же был в нуле…»
Это не рынок, детка, это второй порядок.»
поучительно, возможно полезно, заставляет задуматься.
все греки заслуживают глубокого изучения для лучшего понимания.
кстати, дельты фьючерсов с разными датами экспирации не равны строго 1.
они разные.
но это мало кто знает.
а по грекам можно копать и копать...
с каждым годом такой аналитической инфы все больше и больше.
главное, не утонуть в этом море информации.
например, ОМЕGA.
возможно, у нее есть и иные синонимы.
все это, конечно, хорошо.
но в наших популярных калькуляторах они отсутствуют.
насколько это критично и востребовано показывает нулевой фидбек аудитории.
в любом случае ценность и применимость греков как второй и третьей производной остается на усмотрение трейдера.
имхо, надо иметь свой собственный универсальный индикатор.
а будет ли это лишь дельта или К, это индивидуально.
Stanis,
1. Грек — это математическое свойство цены опциона.
Он отвечает на вопрос: «Как изменится цена, если...
Грек существует всегда, даже если ты на него не смотришь
Грек — это ЗАКОН физики опциона.
2. Индикатор — это интерпретация данных.
Он отвечает на вопрос: „Что рынок уже сделал или часто делает?“
Он не обязан работать всегда
Индикатор — это привычка рынка, а не его закон.
все условно и относительно.
например, тэту можно рассматривать двояко — как отдельный грек и как отдельный индикатор.
и ориентироваться на ее текущее значение.
потому что ее направление одинаково всегда (аксиома), а величина показывает, как изменится премия опциона за день.
практический трейдинг всегда субъективен и неоднозначен.
добавить еще VERA, ZOMMA,OMEGA и еще полдесятка никто не мешает, но вряд ли это улучшит финрез.
в эскимосском языке десятки названий снега (!) — первый снег, снег выпавший после рождения олененка, на начало полярной ночи и т.д.
но его толщина и покров зависят от температуры и количества солнечных дней в году.
как-то так.
Андрей Карбовский,
Stanis,
«Какую дельту выбрать перед выходными?
— Не к нулю
— Не “по ощущениям”
— А в сторону меньшей Vanna
— Пусть даже PnL выглядит криво
Чтобы после выходных не обнаружить, что:
«Цена стоит, а PnL уехал»
«В понедельник дельта неожиданно...»
«Я же был в нуле…»
Это не рынок, детка, это второй порядок.»
Андрей Карбовский,
1. если захеджировать 3 основных грека, то останется всего 1 основной и 2 его производных.
2. а Ро можно не хеджировать совсем, если опционы с короткой датой экспирации или торговать между заседаниями ЦБ или ФРС.
Андрей Карбовский,
1 для меня основные — все первого порядка, кроме Ро, + гамма
2 уточните, какая именно Convexity?
3 вол-оф-вол — это Vvol? Если да, то в контексте торговли чем/каким греком/или формой, временем...? То есть в контексте влияния на какую из Convexity?
4 какая конкретно ванна в вашем вопросе (в опционах их пять)? и какой конкретно пофиг?
Андрей Карбовский, это была шутка Ванна/vanna, конечно/наверное, одна. А графиков в виде «ванны» пять: волатильности, гаммы, времени, ликвидности, вероятности.
«А Вы где торгуете?» — повеселили, спасибо!!! :))) Хочется ответить «на Уране/ в параллельной вселенной/в белой дыре». )))
Почему их почти не используют?Tesseract (тессеракт)
∂S4∂4V
Четвёртая производная по цене базового актива. Показывает, как меняется гамма при изменении цены актива. Имеет смысл для:
анализа выпуклости гаммы;
оценки устойчивости дельта‑гамма‑хеджа при больших движениях цены.
Vega–Vomma Cross (перекрёстная производная веги и воммы)
∂σ2∂S2∂4V
Чувствительность воммы к изменению цены актива (или гаммы — к изменению волатильности). Полезен для:
управления рисками при скачках волатильности и цены;
калибровки моделей стохастической волатильности.
Time–Vega–Gamma (временнóй тройной эффект)
∂τ∂σ∂S2∂4V
Отражает, как гамма меняется со временем при колебаниях волатильности. Применяется в:
динамическом хеджировании с учётом временного распада и волатильности;
тестировании устойчивости стратегий к «временнóму сдвигу».
Quadruple Vega (четвёртая вега)
∂σ4∂4V
Чувствительность воммы к изменениям волатильности. Используется для:
анализа «кривизны» веги при экстремальных движениях волатильности;
проверки адекватности моделей локальной/стохастической волатильности.
Charm–Gamma Cross
∂τ∂S3∂4V
Показывает, как чарм (скорость изменения дельты со временем) реагирует на изменения цены актива. Важен для:
прогнозирования поведения дельта‑хеджа при комбинации временных и ценовых эффектов;
стресс‑тестирования стратегий в условиях резкого рыночного движения.
Когда они могут быть полезны?Шум данных
Высшие производные крайне чувствительны к рыночному шуму и ошибкам калибровки модели.
Вычислительная нестабильность
Численное дифференцирование четвёртого порядка требует очень точных входных данных (цена, волатильность, время).
Низкая экономическая значимость
Вклад четвёртых производных в изменение цены опциона обычно пренебрежимо мал по сравнению с дельтой, гаммой и вегой.
Сложность интерпретации
Даже профессиональные кванты редко могут интуитивно объяснить экономический смысл четвёртых производных.
Академические исследования (проверка гипотез о структуре волатильности).
Калибровка сложных моделей (например, SABR или стохастической волатильности).
Экстремальные сценарии (стресс‑тесты для портфелей с гигантскими позициями).
Высокочастотный трейдинг (если алгоритмы работают на микросекундных интервалах).
Итог:
Греки четвёртого порядка — математически корректны, но практически малоприменимы.
когда-то встречался с представителями Vangard, которые специализировались на одновременной торговле 40+ некоррелируемыми активами для диверсификации.
а сегодня ИИ дает безграничные горизонты для торговли греками 5,6… порядка.
но нам достаточно всего 3-4 основных.
хотя все возможно, если дает некие преимщества.
Stanis, Нужно рассматривать в контексте идеи/стратегии/концепции.
Мне, в области, где работает «чистая» математика со своими железными законами, важны color и vanna.
Другим — 5 и 6 порядок или «40+ „нескоррелированных“ активов где, наверное, можно зарабатывать на шумах и хаосе .
скорее всего так и происходит.
тогда успехов тем, кто пошел дальше дельты, веги и тэты в безбрежную глубину " 50+ оттенков опциона" )))
когда я впервые увидел 3D-график и вспомнил геометрию Лобачевского, понял, что для пытливых умов это просто неизведанный космос.
НЕлинейность она такая…