🛴 Вуш представил слабые результаты. Допэмиссия неизбежна!?
Акции растут на 3,5% (возможно, инвесторам достаточно, что компания еще жива и коммуницирует с рынком)
❌ Кол-во поездок за 12М = 138,8 млн (-7,3% г/г)
❌ Кол-во поездок за 4КВ = 20,3 млн (-11,4% г/г), то есть в 4КВ ускорение снижения.
❗️И это на фоне роста кол-ва самокатов с 214 до 250 тыс. за год.
Генеральный директор Вуш по итогам отчета сказал следующее: «Принятые 2025 году операционные решения создают прочную основу для роста эффективности и максимизации свободного денежного потока в 2026 году»
Напомню, что по итогам 9М убыток компании составил 1,2 млрд руб., свободный денежный поток -1,3 млрд руб. По итогам 2025 года я жду убыток более 3 млрд руб., свободный денежный поток ниже -4 млрд руб.
Чтобы было что максимизировать, это что-то (FCF) хотя бы должно быть положительным. В моей модели у Вуш нет FCF даже в том случае, если они полностью приостанавливают закупку новых самокатов до 2030 года.
Мой взгляд на Вуш по итогам финансовой отчетности по итогам 9М вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2039
Не желаю зла компании, буду только рад, если она справится с трудностями, снизит затраты, сможет на конкурентном рынке поднять цены, повысит внутреннюю эффективность, при этом, как инвестор и аналитик оцениваю такую вероятность, как низкую — а вот решение финансовых вопросов через дополнительную эмиссию в течение 2026 года считаю высоковероятным. И предупреждаю вас, моих подписчиков, что тут стоит быть максимально аккуратным. Как с акциями, так и с облигациями.
Единственная надежда, которая может быть — это то, что компанию кто-то купит. Но важный вопрос, перед тем, как об этом рассуждать, зачем покупать убытки.
Инвестируйте в сильные прибыльные компании, которые стабильно зарабатывают для акционеров, а такие как Вуш обходите стороной 🤝
Мои актуальные обзоры 30 компаний (включая банки, нефтегаз и ритейл) вы найдете вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2106
Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы экономить время на аналитику российских компаний!
