Кривая бескупонной доходности государственных облигаций 2022 и 2026 года

Кривая бескупонной доходности государственных облигаций после 2022 года повышения ключевой ставки:

Кривая бескупонной доходности государственных облигаций после 2025 года понижения ключевой ставки:


                                                                            

Если сравнить, получается кривая переходит в нормальное состояние и начитает соответствовать нормальному состоянию растущей экономики, где по мере развития бизнес цикла увеличиваются инфляционные риски. Это произойдёт после пика снижения ставок до минимума, кривая превратиться в нормальную и потом через период начнётся обратный процесс