Печатный станок работает: резкий рост нала в конце 2025г Позитив для фонды негатив для инфляции

ХОРОШАЯ НОВОСТЬ
Ускорение роста узкой базы

Напоминаю,
узкая денежная база — это наличные деньги плюс обязательные резервы кредитных организаций в центральном банке.
Более 95% от узкой денежной базы — это наличка

По пятницам,
на сайте ЦБ РФ выходят свежие данные по узкой базе.
Сегодня вышли данные за 26 декабря 2025г
cbr.ru/hd_base/mb_nd/mb_nd_weekly/

Важнее рост М1.
Но М1 ЦБ РФ публикует ежемесячно, а узкая база еженедельно.

Печатный станок работает: резкий рост нала в конце 2025г Позитив для фонды негатив для инфляции

Скачал цифры с сайта ЦБ РФ
Построил график

С 30 мая 2025г начала расти наличка.
Вероятно, поэтому ЦБ решил продавать больше валюты
(крепкий рубль, чтобы не росли инфляционные ожидания).

Напоминаю, валютное правило — это Минфин.
А одна из основных задач ЦБ РФ — борьба с инфляцией.

Мой открытый (бесплатный) канал и чат
t.me/OlegDTrading

узкая денежная база акции облигации экономика России М2 РФ денежная масса России

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

1419

129 946

с 12 мая 2020

18 Комментариев

Константин
16 января 2026, 21:01
так пора и баксу на 100 тогда
0
- Олег Дубинский
  16 января 2026, 21:09
  Константин,
  ЦБ и Минфин продают юань
  Вы знаете
  0
  - Константин
    16 января 2026, 22:24
    Олег Дубинский, но экспорт тоже упал, посмотрим
    0
- Василий Любов
  16 января 2026, 23:29
  Константин, нет. Ещё не весь Алиэкспресс скупили.
  0
Kaliningrad79
16 января 2026, 21:53
У многих людей в телефонах нет даже брокерских приложений, причём здесь наличку и акции
+1
- Илья Лобков
  16 января 2026, 22:04
  Kaliningrad79, у вас тоже нет брокерского приложения?
  0
  - Kaliningrad79
    16 января 2026, 22:28
    Илья I, нам кажется, что многие торгуют на бирже, если мы сами там постоянно, но это не так 95%людей этим не интересуются, а живут своей жизнью, 90%брокерских счетов пустые
    +6
Илья Лобков
16 января 2026, 22:03
К. Юдаева молодец!
0
monko
16 января 2026, 23:35
Не ожидал от вас. Никакого отношения продажи Минфина к м1 не имеют. Продают больше, потому что валютная выручка сжимается. Там однозначная формула и никакого решения тут нет. Минфин тупо по формуле работает. Удивительно, что никто практически не видит, что на самом деле происходит.
+1
- Олег Дубинский
  16 января 2026, 23:42
  monko,
  продажи Минфина — это просто бюджетное правило
  0
- Олег Дубинский
  16 января 2026, 23:42
  monko,
  а что по Вашему мнению происходит?
  0
  - monko
    16 января 2026, 23:57
    Олег Дубинский, в бюджетном правиле нет м1 в принципе. Там всё тупо-меньше доходы бюджета от экспорта-продаем больше валюты. При текущих продажах золотовалюты в фнб хватит примерно на год. Происходит то, что сейчас максимальные риски не только для валютного рынка, но в целом для финансовой системы в постельцинской рф. Риски копятся, растёт денежная масса, раздувается бюджет. Но рынок по сути капитулировал, перестал прайсить риски, и цепляется за якобы высокую ставку ЦБ. По сути продажи ЦБ потери валютной выручки далеко не полностью компенсируют, а рынок пытается это отыгрывать как позитив для рубля. Весь расчёт только на то, что текущая ситуация временная. Если эти ожидания не оправдаются, нам всем не позавидуешь.
    +4
    - Владимир .
      17 января 2026, 08:33
      monko, а если не оправдаются, то какие Ваши предложения? Скупать доллар?
      0
    - Mihail1970
      17 января 2026, 09:17
      monko, мантра про то что при текущих продажах ФНБ хватит максимум на год звучит с начала СВО, а караван идёт и резервы растут.
      +1
      - monko
        20 января 2026, 10:10
        Mihail1970,, в 22 году валюту вообще не продавали, не знаю, что там у вас в голове звучит
        0
GYD
17 января 2026, 08:56
КАКАШЕНЦИЯ
0
Сергей Морилов
17 января 2026, 09:56
Печаль.
Планы ЦБ выйти на 4% годовой инфляции, а мы можем увидеть на конец января уже
1.6-1.8%
+1
- Олег Дубинский
  17 января 2026, 10:23
  Сергей Морилов,
  
  0

Читайте на SMART-LAB:

Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет

Увеличение капитала посредством инвестирования в доли компаний всегда основывалось на двух тезисах (1) компания сможет на длительном интервале времени (десятки лет) производить...

27.02.2026

Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге

Если первая часть моего репортажа по конференции алготрейдеров в Москве была об инфраструктуре, то вторая часть будет про искусственный интеллект. ИИ в 2026 году это неполноценная замена...

27.02.2026

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и...

Альфа-Инвестиции

27.02.2026

Ростелеком. МСФО за Q4 2025г. Всё неплохо… но всё равно печально…

Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2025г.: 👉Выручка — 270,5 млрд руб. (+15,6% г/г) 👉Операционные расходы — 227,7 млрд руб. (+12,5% г/г) 👉 Операционная...