Портфель для пессимистов. Что держать ожидая худшего?

Вечер Добрый, всем работягам, акционерам, миллионерам и всем крутым ребятам))) С пятницей вас))) Делюсь финансовыми инструментами, которые я использую))) Поехали)))!!! Геополитика, давление на мировую экономику, проблемы с долгами у развитых стран, нестабильность сырьевых рынков и постоянные вмешательства в денежно-кредитную политику делают текущий цикл затяжным и нервным. В такой среде я не ищу «иксы», а собираю портфель, который переживёт турбулентность и сохранит капитал. Ниже — инструменты, которые я осознанно покупают.

1. Драгоценные металлы — ставка на долгий мировой дисбаланс
Я исхожу из того, что текущие проблемы в мире — не краткосрочные. Давление на центральные банки, попытки политиков влиять на ДКП (пример с Джеромом Пауэллом показателен), падение доходов от сырья, рост госрасходов и накапливающиеся долги формируют среду, в которой доверие к фиатным валютам постепенно размывается.
Золото, серебро, платина в такой ситуации выступают не инструментом спекуляции, а формой страховки. Да, металлы могут корректироваться, но в долгом горизонте они отражают именно потерю покупательной способности денег. Для меня это не попытка угадать пик цены, а защита от системных рисков.

2. Облигации — фундамент портфеля и денежный поток
Облигации я рассматриваю как базу. В первую очередь — ОФЗ и надёжные корпоративные эмитенты. Логика простая: пока государство функционирует и собирает налоги, купоны будут выплачиваться. У РФ всё ещё есть пространство для манёвра — повышение налогов, пошлин, сборов, регулирование тарифов. Это неприятно для экономики, но даёт бюджету возможность закрывать обязательства.
Горизонт 2–3 года по ОФЗ для меня выглядит вполне рабочим: высокая доходность уже зафиксирована, а в случае будущего снижения ставок цена облигаций может дополнительно вырасти.
Отдельно выделяю валютные и замещающие облигации. Они интересны как защита от возможной девальвации рубля, но инструмент нишевый: номиналы высокие, выбор ограничен, ликвидность ниже. Подходят тем, у кого портфель уже достаточно крупный.

3. Банковские вклады — ликвидность и временная стоянка капитала
Вклады я использую не как инвестицию, а как инструмент управления ликвидностью. Если деньги могут понадобиться в ближайшие месяцы или есть желание переждать неопределённость, то текущие ставки выглядят привлекательно. На срок 3–4 месяца можно получить около 15% годовых — это достойно, учитывая низкие риски.
Для долгих денег вклад, на мой взгляд, уступает облигациям, но как временная «парковка» — полностью оправдан.

4. Акции — выборочно и с акцентом на системную значимость
Если коротко — я не верю в широкий рост рынка в ближайшее время. Поэтому логика отбора акций у меня максимально прагматичная: государственная значимость, монопольное положение, устойчивость к шокам и минимальный риск крайних сценариев. Ниже — компании, которые я для себя считаю допустимыми в текущем цикле.

Сбербанк — финансовый фундамент системы
Сбер для меня — это не просто банк, а инфраструктурный элемент всей экономики РФ. Через него проходят зарплаты, пенсии, госпрограммы, кредитование бизнеса и населения. Да, у банка есть давление по марже, есть рост резервов и риски по качеству кредитов, но при этом он остаётся сверхприбыльным, с огромной клиентской базой и фактически монопольным положением. Ключевой момент — системная значимость. В случае любого серьёзного кризиса это первый актив, который будут спасать. Риск изъятия акций или каких-то радикальных мер по отношению к миноритариям здесь минимален по сравнению с частными историями. Для меня это защитная акция внутри акционерного блока портфеля.

Транснефть — ставка не на нефть, а на трубу Транснефть часто путают с обычной нефтянкой, но это принципиально другой бизнес. Нефть может дешеветь, экспорт может падать, санкции могут усиливаться — но нефть всё равно нужно качать, транспортировать и гнать. Компания — монополист в транспортировке нефти внутри страны. Недавнее повышение тарифов на прокачку — прямой плюс к выручке и денежному потоку. Государство владеет компанией и объективно заинтересовано в её стабильности, потому что это элемент энергетической безопасности. В условиях проблем в нефтяном секторе Транснефть выглядит куда устойчивее классических добытчиков.

Мосбиржа — «владелец казино»
Одна из моих любимых логик: пока одни играют — кто-то владеет столами.
Мосбиржа — монополист организованных торгов акциями, облигациями, фондами, драгметаллами и деривативами. Неважно, растёт рынок или падает — пока есть обороты, биржа зарабатывает. Дополнительные плюсы: государственное участие в управлении, отрицательный чистый долг, высокая операционная маржа. Риск банкротства или экстренных решений здесь минимален. Это инфраструктурный актив, который переживает любые циклы.

ИнтерРАО — электроэнергия как безальтернативный ресурс
От электричества невозможно отказаться. Экономика может замедляться, население может беднеть, но свет в розетке нужен всегда.
ИнтерРАО интересна сразу по двум причинам:
Минимальная долговая нагрузка, что критично в условиях высоких ставок и сильная зависимость от государства, но в позитивном смысле — это снижает риск экстремальных сценариев вроде национализаций или корпоративных конфликтов. Я не жду от этой бумаги иксов, но жду хороших дивидендов — а сейчас это уже ценность.

МГКЛ — осознанный риск как “ход конём”
Это единственная компания в списке, которую я не считаю защитной. Здесь есть риск: частный бизнес, высокая долговая нагрузка, высокая чувствительность к ставке. Но есть и то, что нельзя игнорировать — очень сильный рост показателей. Выручка и прибыль растут кратно, бизнес масштабируется, менеджмент активно общается с инвесторами, компания постепенно становится заметной на рынке. Если рост продолжится, это может вылиться в дивиденды и рост интереса к акциям. Для меня это ставка на развитие бизнеса и рост капитализации

Моя стратегия — это не сколько ставка на рост рынка (я вообще его не вижу в ближайшее время), а ставка на выживание и устойчивость. Драгоценные металлы — защита от глобального кризиса доверия. Облигации — стабильный денежный поток. Вклады — ликвидность. Акции — ограниченно, но в системно значимых компаниях и каплю риска, (мало ли реально все будет хорошо). Год только набирает обороты, ребалансировать портфель в ближайшее время не планирую. Буду смотреть на ситуацию — как будет вести инфляция, бюджет, ставка ЦБ и геополитика,
Как вы сейчас действуете?))) Делитесь и Подписывайтесь на мог ТГ))))