🛍 ОФЗ-2026: как получить до 25% годовых без риска?
В 2025 году российский фондовый рынок показал слабые результаты, а облигации принесли двузначную доходность. Ключевая ставка ЦБ РФ сейчас 16%, но в прогнозах рассчитываем пока на её снижение до 12–14% к 2027 году.
Это создаёт уникальную ситуацию: при падении ставок цены ОФЗ будут расти, что даёт инвесторам шанс получить рекордную доходность без дополнительных рисков. И сегодня я предлагаю взглянуть на длинные выпуски ОФЗ и оценить, сколько можно заработать за год.
❓ Какие ОФЗ сегодня выгоднее?
В 2025 году облигации в целом выдали около 25–30% годовых. Долгосрочные ОФЗ дали порядка 21% годовых (включая купоны). Это означает, что выпуски с самыми высокими купонами сейчас особенно интересны. Среди выпусков наибольший купон – 13%, у: 26254 и 26253.
Их текущая доходность к погашению составляет 14,5% и 14,7%. В то же время другие длинные ОФЗ (с погашением после 2030 года) также выглядят привлекательно. Например, выпуск 26252 приносит 14,9% к погашению, но из-за более раннего срока (12.10.2033 г.) его сейчас берут чуть меньше.
По сути, новые выпуски обгоняют старые популярные ОФЗ по доходности. Так, всем известный выпуск 26248 сейчас проигрывает новым по купону и доходности к погашению. Хоть и незначительно.
В каждом портфеле имеет смысл держать свежие высококупонные выпуски – пока на них не обратили внимания все инвесторы, они могут расти быстрее. Я всегда советую диверсифицироваться: часть портфеля держать в высоко надёжных рублёвых инструментах (депозиты 13–16%, облигации крупных компаний 17–20% годовых), и длинные ОФЗ с высоким купоном отлично вписываются в эту стратегию.
🕯 Доходность ОФЗ за год
С каждым снижением ключевой ставки цены ОФЗ поднимаются. Это уже видно по динамике 2025 года: по данным Банка России, с апреля по сентябрь доходность ОФЗ снизилась на 161 б.п., и облигационные портфели банков получили большую положительную переоценку.
Обновлённый бюджет на 2026–27 гг. прогнозируется сбалансированным, а повышение налогов носит разовый характер, что не создаёт длительного инфляционного давления. Это в свою очередь будет поддерживать низкую инфляцию и не препятствовать дальнейшему снижению доходностей ОФЗ.
При снижении ставок до, скажем, ~13% годовых в конце этого года новые длинные ОФЗ потенциально могут дать очень высокий годовой доход. Отмечу, что учёт купонных выплат вместе с ростом цен может дать ≈24–25% годовых по таким облигациям.
Например, по моим прикидкам, выпуск 26253 (купоны около 130 руб. в год) может вырасти в цене с ~932 до ~1028 рублей за год, что вместе с купонами даст примерно 24-25% общей доходности (около 22% после налога). Это соответствует оценкам, что длинные ОФЗ в текущих условиях способны выдавать максимальную доходность за всё время рынка.
Естественно, точные цифры зависят от геополитики и действий ЦБ, но общая картина ясна: ОФЗ с высокими купонами сейчас предлагают очень привлекательную доходность на горизонте одного года.
Безрисковые рублёвые облигации сейчас выглядят очень интересно. По моему мнению, разумно сосредоточиться на рублёвых инструментах с высокой доходностью — например, банковских депозитах или облигациях крупных компаний – а часть портфеля закрепить в длинных ОФЗ с высокими купонами.
Новые выпуски 26254 и 26253 как раз попадают в эту категорию (купоны 13%). Старые фавориты уступают: самый популярный выпуск 26248 сейчас хуже в доходности и сроке.
А если геополитическая ситуация улучшится, фондовый рынок может вырасти на 20–30%. Но даже без этого ОФЗ остаются отличным выбором – они дадут гарантированную доходность ~25% годовых. Если же риски снизятся, часть прибыли можно получить и в акциях. Поэтому я не исключаю смешанный портфель.
🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».
Подписывайтесь и забирайте подарок!
