Почему растет золото и серебро?

Что происходит с золотом и серебром? Котировки этих металлов переписывают свои максимумы с каждым днем. Давайте разбираться в причинах и перспективах. Поскольку цена любого актива, это баланс спроса и предложения, вспоминаем, что оказывает влияние с этих сторон.

Спрос. Инвестиционный спрос растет на оба металла, на фоне ослабления национальных валют и инфляции по всему миру. Дальнейшее снижение ставок ФРС будет толкать котировки еще выше, а общая геополитическая напряженность и неопределенность делают инвестиции в золото некоторым «островком безопасности». Серебро растет следом, «догоняя» котировки золота. Технологический спрос очень актуален для серебра, которое используется в зеленой энергетике и электрокарах. Так, мы точно понимаем, что спрос есть и он стремительно растет, но этого недостаточно для такой динамики котировок, что мы видим последнее время. Должны быть еще причины. 

Предложение. Существуют ограничения добычи, особенно в части добычи серебра, поскольку 80% этого металла получают в качестве сопутствующего материала, т.е. в процессе извлечения других ресурсов. А это значит, что быстро нарастить объемы не выйдет, однако они стабильно растут. Добыча золота так же растет год от года, потому проблема видится и не здесь.

В целом, кажется очевидным, что для аномальной динамики, требуются аномальные причины. И они есть, все дело… в СВО. И это отличная демонстрация того, как экономические процессы всего мира зависят друг от друга. Давайте посмотрим детальнее.

После начала СВО в адрес РФ начинают накладываться различные санкции, среди которых нам важно в этом вопросе только одно — заморозка активов. Россия не забыла вывести активы из Европы перед началом СВО, просто никто не ожидал заморозки, поскольку это противоречит нормам международного права и ставит под удар мировую финансовую систему: создается прецедент «отжима» денег по политическим соображениям. Но сейчас мы знаем, что Европа на этот шаг пошла. Что дальше? А дальше начинают забираться сначала проценты с этих активов, а потом идет обсуждение и о полном изъятии этих средств. Остальные смотрят на это и понимают: надо забирать свои активы и хранить их внутри собственной страны. И начинаются запросы на вывоз физического золота из хранилища Англии. Почему Англии? Именно там находится самое крупное мировое хранилище, где большинство стран мира держат тысячи тонн своего золота. И вот в чем момент: производных инструментов на золото, которые документально обеспечены золотом, куда больше, чем самого золота. И начинается жесткий дефицит реального актива. Это напоминает массовое снятие вкладов в кризис, когда люди боятся дефолта банка: так и тут, страны массово требуют свое физическое золото, их больше не устраивает просто бумажка, подтверждающая право владения этим золотом. А теперь представьте, у вас десять апельсинов и вам нужно раздать их пяти людям, каждому по три апельсина. Математика не сходится. Что делать? Срочно покупать еще пять апельсинов, причем по любым ценам, иначе пойдет слух, что вы не смогли выдать апельсины по запросу и тогда к вам придут забрать еще двадцать апельсинов. Вот это сейчас и происходит: хранилищам срочно нужно физическое золото/серебро, по любым ценам. Уже известны факты, что некоторые компании предлагают платить на 15-20% выше официальных котировок за физическое золото и серебро, лишь бы его получить. Запустилась цепная реакция по всему миру: рост цен подталкивает фонды к покупке реального металла, для обеспечения; вместе с тем страны все больше опасаются потерять свои средства и забирают слитки, что так же усиливает спрос.  

Что в итоге? Пока имеются факторы за дальнейший рост металлов. Особенно ярко это в серебре, где Китай на фоне дефицита еще и ввёл новые ограничения на экспорт серебра. А Китай – крупнейший производитель серебра, он занимает второе место по объёмам добычи в мире. В ответ на эти изменения США уже внесли серебро в список критически важных минералов. В результате, мы можем увидеть и удвоение котировок от текущих отметок, это вполне реально.
Но как только вывоз закончится и ситуация успокоится, окажется, что котировки взлетели, но фактор ушел и нас ждет стремительное падение вниз. Так что торговать данный инструмент или нет, дело каждого, но надо понимать, что он крайне волатилен и тут можно размотаться, особенно при работе с плечами. 

Ссылка на оригинальный пост