Акции или облигации в наступившем году?
На графиках: Индекс МосБиржи полной доходности и Индекс ОФЗ полной доходности
2025 год стал годом облигаций. Даже потрепанный дефолтами индекс ВДО от Cbonds дал почти 21%. Да и вспомним Индекс полной доходности ОФЗ RGBITR, +23%. Наши облигационные операции дали уже 30%+.
Акции оказались сильно хуже. Индекс МосБиржи полной доходности прибавил за год всего 4,9%.
Аналитическое сообщество не очень жалует акции, однако, нет-нет, да вспомнит об эффекте сжатой пружины.
Для разжимания, если пружина вообще есть, желателен стимул. Это или положительные новости. Или ослабление рубля.
В первое действительность нас верить последовательно разучает. Или для инвестора положительный полюс не там, где надо.
Второе, пока ЦБ и не только на страже рубля, под большим вопросом.
При этом облигации стали очень доходными. Сказывается реакция на дефолты. К дефолтам рынок еще не привык, и реакция чрезмерная. Что показывает названный выше Индекс ВДО: вычитаем из потенциальной доходности дефолтные потери и всё равно остаемся с результатом выше депозитного.
Причем распространяется эта реакция почти на весь спектр кредитных рейтингов.
Расплачиваться за страхи инвесторов эмитентам. Но для инвесторовэто пока территория выгоды. Для инвесторов в облигации. Поскольку для акционеров дефолтные страхи и дорогие деньги – удар по потенциалу и перспективам.
И вернусь к ОФЗ. Тоже облигации. Но, как уже писал, год их триумфа уже позади. Максимальная доходность к погашению не выше 14,5% (если не брать совсем короткие бумаги) при ключевой ставке 16%. Случайные выбросы возможны, но на фундамент устойчивого роста не тянет.
Финализируя. Не вижу причин уходить из ВДО в акции или ОФЗ. Остаюсь при тактике минувшего года.
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Относительно акций — позиция против толпы всегда потенциально очень выгодна с учетом двух моментов: она не должна генерировать реальный убыток (вроде фьючерсов) и потеря покупательной способности капитала должна быть ниже плановой прибыли. А вот с этим проблемы.
В целом же ВДО на вменяемую часть портфеля в текущих условиях, даже с учетом дефолтов, не имеет альтернатив.
Ваши рекомендации весьма не плохи.
Для частника: денежный рынок, ВДО, акции, на сдачу на мороженное — спекуляции-хедж фьючерсами.
Можно альтернативы?
По медленней — я заисываююю…
Пляяя!!!
А я то думаю!!!
Благодарствую, сэнсей!
По чем курсы?
Флоатеры надёжных компаний, это
+1-2% к КС.
А кто Вам сказал, что :
1. КС константа?
2. Она что то значит?
В текущих условиях КС инструмент перетока ликвидности из экономики ТНП в экономику СВО и принимать решения на ее основе — такое себе.
Разве только весьма косвенно считать ее за реальную инфляцию. В Вашем предложении, при реальной инфляции в 16% довольствоваться доходностью статистической погрешности? Смысл?
Я Вам по секрету скажу — ВДО при дефолте фактически котируются по нулю. Все, что в стакане на покупку — жалкие спекулянты на отскок. Если контора выйдет из дефолта так или иначе — они в шоколаде, а чо, ***, если нет?
По какому параметру, на каком периоде, с каким хеджем?
По мимо риска есть еще и доходность, коэффициент Шарпа и много чего еще. Если Вы ориентируетесь только на риск офф, Вас гостеприимно ждут депозиты Сбера.
Андрей, хотел бы поздравить Вас и всех читающих ваш канал с Наступившим Новым Годом!
И поинтересоваться вашим мнением относительно валюты на предстоящий год! Как я понимаю, кроме коротких ВДО до 6 мес вы ничего другого не рекомендуете?
Я Вам по секрету скажу — все участники фондового рынка рфии, кроме жирных котов и окэшившихся в тучные времена, не вполне в себе. Что Вы здесь забыли?
Варианты есть всегда. Жизнь не ограничивается фондовым рынком и пока стадо опять не поведут на хаи, делать тут особо не чего, кроме трех категорий:
1. Дойных идиотов
2. Тех, кто встрял в 22.
3. тех, кто готов пару десятков лет просидеть в боковике.
Сочетание графиков индекса и RVI сообщит не зависимо от инфомусора.
Ваши общие фразы, курсы Блиновской и др. инфоциган мало кому интересны.
Если я правильно помню, это Вы начали комментировать мои посты, я не я Ваши.
Если Вам нечего сказать по существу, то взаимно — пнх.
Суть поста проста. Есть доходная часть в виде накопительной части.
Которую Вы можете направить в любое русло Ваших торговых операций.
В том числе и в рискованную часть. И не более того.
нерезиденты, то можно и в сторону рынка акций посмотреть.
На мой взгляд, наиболее надёжные корпораты на текущий момент дают в районе 18-19%.