Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, приводящих зачастую к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Рубль вновь начал укрепляться

Китайский юань опускался ниже 11 руб., официальный курс доллара — ниже 78 руб.

Тактика. Рубль продолжает удивлять устойчивостью — насколько долго ещё она продержится, сложно предугадать. Тем не менее ставки на ослабление рубля в следующем году выглядят оправданными. Влияние части факторов, которые привели к его укреплению, уменьшится в 2026 году: процентные ставки снизятся, объёмы продажи валюты Банком России сократятся. Отыграть потенциальное ослабление рубля можно с помощью валютных облигаций или акций экспортёров. На наш взгляд, предпочтение лучше отдать компаниям, не связанным с нефтяным сектором, из-за рисков для котировок нефти. Например, можно присмотреться к ГМК Норникель, Полюсу, ФосАгро.

• ЭсЭфАй прошёл дивидендную отсечку

Котировки холдинга упали примерно на 50% из-за дивидендного гэпа. Компания сообщила о завершении сделки по продаже своей доли в Европлане и будет распределять полученные средства среди акционеров.

Тактика. После продажи ключевого актива ЭсЭфАй теряет возможность генерировать прежний уровень свободного денежного потока. У холдинга есть доли в М.видео и страховой ВСК, но дальнейшие стратегические перспективы остаются неясными. Такая неопределённость может давить на котировки, поэтому на текущий момент мы не считаем акции ЭсЭфАй привлекательными и не ставили бы на частичное восстановление после дивидендного гэпа.

Ожидания: к чему готовиться

• Короткая торговая неделя

31 декабря – 4 января Московская биржа будет закрыта, но на СПБ Бирже торги будут идти ежедневно с 10:00 до 23:50 мск.

Тактика. В конце года полезно подвести результаты, проанализировать ошибки и сделать практические выводы. Чем нас удивил и чему научил уходящий год, мы рассказали здесь.

Также инвесторам, которые хотят подготовить портфель к 2026 году, предлагаем ознакомиться с нашей инвестиционной стратегией. В ней мы оценили, что можно ожидать от рынков в наступающем году и какие активы особенно интересны в сложившихся условиях.

• Акционеры ЛУКОЙЛа будут утверждать дивиденды

29 декабря состоится собрание акционеров, на котором планируется одобрить выплаты промежуточных дивидендов в размере 397 руб., доходность — 7% от текущих котировок.

Тактика. Полагаем, что дивиденды будут утверждены в соответствии с рекомендацией совета директоров. При этом мы видим риски для будущих выплат из-за неопределённости с продажей зарубежных активов и неблагоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке. Улучшить ситуацию могли бы потепление в геополитике или существенное ослабление рубля, однако пока явных признаков этого нет, и на таком фоне котировки ЛУКОЙЛа вряд ли будут опережать рынок.

Альфа-Инвестиции