До конца 2025 года индекс Мосбиржи может вырасти до 2850 пунктов

Сегодня российский фондовый рынок завершает торги вялым снижением.  Индекс Мосбиржи в моменте теряет 0,33%, снижаясь до 2743,9 пунктов.

С утра российский рынок акций отреагировал позитивно, но также вяло, на решение Евросоюза предоставить Украине кредит на 90 млрд евро в течение двух лет без использования заблокированных в Euroclear российских активов. Напомним, что заблокированные активы на сумму более 200 млрд евро на саммите ЕС было решено оставить храниться в бельгийском депозитарии неопределённо долгий срок до решения ЕС об их разблокировке большинством голосов.

Утренний оптимизм, возможно, был связан не только с геополитическими аспектами этого события, но ещё и с устранением риска «навеса» из продаваемого иностранными инвесторами ранее заблокированных в РФ акций и облигаций в случае решения о взаимной разблокировке активов России и Запада, пусть риска маловероятного, но, тем не менее, значимого для российского фондового рынка.

Другим важным событием дня стало объявление Банком России решения о снижении ключевой ставки на 0,5 процентного пункта до 16% годовых в преддверии повышения НДС. Решение регулятора полностью совпало с нашим прогнозом и прогнозом большинства в консенсусе аналитиков, но, тем не менее, рынок был немного разочарован тем, что на фоне существенного замедления годовой, помесячной и недельной инфляции в ноябре и первой половине декабря, ЦБ РФ не решился более существенно снизить ставку, и, более того, в ходе пресс-конференции глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина весьма недвусмысленно намекнула на то, что автоматического снижения ключевой ставки не будет, не исключена пауза в снижении.

На прошедшей сегодня большой пресс-конференции и прямой линии президент Владимир Путин затронул немало острых проблем экономики и социальной сферы в России, немало аспектов, связанных с проходящей СВО, но интересующий российский фондовый рынок главный вопрос о том, как  скоро будет урегулирован конфликт на Украине и когда могут быть отменены санкции против российского бизнеса, остался без ответа и, более того, напрямую даже и не был задан никем.

Мы полагаем, что именно этот фактор привёл к тому, что индекс Мосбиржи сегодня снижался, а не рос, что бывает характерно для дней, когда президент России проводит крупные пресс-конференции или участвует в иных аналогичных по значимости мероприятиях.

На фоне продолжающегося снижения ключевой ставки, по нашему мнению, будут актуальны вложения в золото, драгметаллы и «дивидендные» акции, в том числе – бумаги не только «голубых фишек», но и компаний средней капитализации. Корпоративные новости и дивиденды могут «вытянуть» индекс Мосбиржи до конца года на уровень 2850 пунктов.

До конца года ожидаем, что индекс Мосбиржи будет показывать динамику в рамках 2700-2850 пунктов.