Среди состоятельных инвесторов наблюдается постепенный, но уверенный переток средств из депозитов в инвестиции. Прежде всего – в облигации, но интерес к акциям также растет — БКС

Почему рынок волатилен

Три ключевых фактора:

• Рост доли частных инвесторов — короче горизонт решений, резче реакция, выше амплитуда движений.
• Высокая концентрация индекса — крупные «тяжёлые» бумаги и корпоративные события сильнее влияют на индекс.
• Перестройка экономики и логистики — разные компании показывают разную динамику, индекс может падать, но отдельные истории дают двузначную доходность.
• Главная мысль: индекс не равен состоянию портфеля, важно качество эмитентов и роль каждой позиции.

Поведение состоятельных инвесторов

• На фоне снижения ставки деньги переходят из депозитов в инвестиции, прежде всего в облигации.
• Аудит активов становится стандартным запросом.
• Главный тренд — дисциплина, стратегия и долгосрочность.

Какие инструменты стали популярны

• Индивидуальные инвестиционные решения.
• Фонды денежного рынка как инструмент временного размещения капитала.
• Облигации — основной тренд: ОФЗ, длинные корпоративные облигации.
• Структурные продукты на зарубежные активы, главным образом на американские акции крупных компаний.

Возврат капиталов в Россию

• Главный инструмент — ЗПИФы.
• Они позволяют консолидировать активы, дают налоговые преимущества и гибкость структурирования.

Формирование портфеля состоятельного инвестора

• Портфель — это система.
• Доля облигаций может варьироваться от 30% до 80%.
• Горизонт до 3–5 лет — облигации и низкорисковые инструменты.
• Горизонт от 7–10 лет — акции как основа портфеля.
• Золото — 5–7%.
• Альтернативы (в том числе криптоинструменты в структурных продуктах) — 3–5%.
• Уровень риска нужно определять заранее.

Цели и горизонты инвестора

• Свобода (1–3 года): подушка безопасности, обучение, крупные покупки. Инструменты: депозиты, краткосрочные облигации, кеш.
• Рост и прибыль (3–10+ лет): капитал, который не планируется трогать. Инструменты: акции и облигации.
• Наследование: капитал для будущих поколений и крупных проектов.

Нефинансовые сервисы

• Состоятельные клиенты ожидают юридическую и налоговую поддержку, наследственное планирование, сопровождение сделок, а также помощь в организации поездок, аренды транспорта и мероприятий.

Прогноз и идеи

• Ожидается дальнейшее снижение ставки ЦБ.
• В приоритете остаются облигации.
• В акциях — избирательность: интерес к экспортёрам, банкам и ритейлу.
• При отсутствии ухудшения геополитической ситуации возможен рост рынка акций до конца года и в следующем году.

www.vedomosti.ru/kapital/investments/characters/2025/12/08/1160574-portfel-investora-rasti