Пассивный доход — миф или реальность? Разбираем три популярных стратегии 2025 года

Ключевая ставка Банка России застыла на отметке 16,5%, а инфляция замедлилась до 7,9%. В этих условиях инвесторы ищут способы получать стабильный доход, не тратя время на активную торговлю, отмечает Никита Мурлейкин, инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции. ВТБ Мои Инвестиции провели сравнительный анализ трех самых востребованных инструментов для получения пассивного дохода — облигаций, банковских депозитов и фондов денежного рынка. О том каким инструментам сегодня действительно можно доверить свои сбережения и где искать баланс между доходностью, надежностью и ликвидностью рассказывает Никита Мурлейкин, инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции

Облигации с высоким рейтингом: от 15% до 22% годовых

Рынок облигаций в ноябре 2025 года предлагает инвесторам широкий выбор инструментов с различным соотношением риска и доходности. По оценке аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, наибольшим спросом сейчас пользуются облигации с кредитным рейтингом AAA, AA и A — такие бумаги оптимально сочетают умеренные риски с привлекательной доходностью и подходят для формирования надёжного пассивного дохода в современных рыночных условиях.

Облигации федерального займа (ОФЗ) остаются эталоном надежности. По состоянию на 14 ноября 2025 года доходность 10-летних ОФЗ составляет 14,36% годовых. Короткие бумаги (с дюрацией до 1 года) предлагают около 13% годовых, а длинные выпуски (свыше 10 лет) — до 14,5%.

«ОФЗ с постоянным купоном и длительным сроком погашения позволяют зафиксировать высокую доходность на годы вперед. При снижении ключевой ставки инвестор дополнительно заработает на росте стоимости облигации.

Корпоративные облигации дают еще больше возможностей. Бумаги группы AAA (высший рейтинг надёжности) приносят 15–16% годовых, AA — 17–20%, а A — 22–25%.

За 11 месяцев 2025 года  корпоративные облигации категории A принесли инвесторам 25,7% доходности, AA — 23,4%, а AAA — 17,7%. Такие результаты стали возможны благодаря сочетанию высоких купонов и переоценки бумаг на фоне ожиданий снижения ключевой ставки. Главный плюс облигаций: предсказуемость. Инвестор заранее знает размер купона и дату погашения. Купоны поступают регулярно (ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода), обеспечивая стабильный денежный поток.

Минусы: необходимость самостоятельного выбора бумаг, риск дефолта эмитента (хотя для высоких рейтингов он минимален) и необходимость уплаты налога 13–15% с купонного дохода свыше ₽150 тыс. в год.

Депозиты: от 12% до 16%

Банковские вклады остаются самым популярным инструментом пассивного дохода среди россиян. По данным Центробанка, средняя максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках на начало ноября 2025 года составила 15,32% годовых — на 0,05 п.п. ниже, чем месяцем ранее.

В зависимости от срока размещения ставки варьируются:

Депозиты идеальны для консервативных инвесторов, которые не хотят рисковать и ценят предсказуемость. Главное преимущество — защита вкладов до ₽1,4 млн через систему страхования АСВ.

Плюсы депозитов: абсолютная надёжность (при соблюдении лимита страхования), простота оформления, отсутствие необходимости следить за рынком.

Минусы: более низкая доходность по сравнению с облигациями, невозможность досрочного снятия без потери процентов (в большинстве случаев), а также налогообложение процентов свыше ₽150 тыс. в год по ставке 13–15%.

Фонд ликвидности: 20–21% годовых с ежедневным доступом

Фонды денежного рынка (они же фонды ликвидности) стали настоящим открытием для российских инвесторов в 2024–2025 годах. Крупнейший из них — БПИФ «Ликвидность» (тикер LQDT). — по состоянию на ноябрь 2025 года показывает доходность около 20,88–21,05% годовых.

Как работает фонд ликвидности?

Механизм работы фонда LQDT довольно прост, но для многих остаётся загадкой. Разберём его пошагово:

Фонд LQDT стремится к индикатору RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) — индексу денежного рынка, который показывает справедливую стоимость обеспеченных денег. RUSFAR практически равен ключевой ставке ЦБ, поэтому доходность фонда движется синхронно с ней.

Преимущества и риски LQDT

Главный плюс — сочетание высокой доходности и абсолютной ликвидности. Инвестор может вывести деньги в любой момент (достаточно продать пай на бирже), причём без потери процентов — они капают пропорционально сроку владения. Это принципиально отличает фонд от депозитов, где досрочное снятие зачастую обнуляет процентный доход.

По данным на ноябрь 2025 года, чистые активы фонда LQDT превысили ₽400 млрд, что делает его самым ликвидным инструментом денежного рынка в России. Можно покупать и продавать паи по рыночным заявкам, не влияя на цену.

Доходность фонда за последние 12 месяцев составила 20,42%, а за два месяца (сентябрь–октябрь 2025) — 21,05% в годовом выражении. Это выше, чем у большинства депозитов и сопоставимо с облигациями группы AA.

Есть ли риски? Формально фонд не гарантирует фиксированную доходность — она плавающая и зависит от ключевой ставки ЦБ. При снижении ставки доходность фонда также упадёт. Кроме того, в отдельные периоды возможна повышенная волатильность котировок пая (обычно 0,1–0,3%), что может привести к кратковременным убыткам при неудачном моменте продажи. Однако риск дефолта фонда практически нулевой, так как все операции обеспечены залогом ОФЗ и проходят через Центрального контрагента.

Сравнение с конкурентами

Помимо LQDT, на рынке представлены другие фонды ликвидности:

LQDT выделяется минимальной комиссией (0,21% годовых) и максимальной ликвидностью.

Что выбрать: сравнительная таблица

Вердикт: пассивный доход — это реальность

Все три инструмента способны генерировать стабильный пассивный доход, но подходят разным типам инвесторов:

• Облигации — для тех, кто готов разбираться в рынке и хочет максимизировать доходность. Идеальный вариант для формирования долгосрочного портфеля с регулярными купонными выплатами.

• Депозиты — для абсолютных консерваторов, которые ценят простоту и гарантии. Подходят для краткосрочного размещения средств (3–6 месяцев).

• Фонд ликвидности (LQDT) — золотая середина. Сочетает высокую доходность облигаций с ликвидностью «до востребования». Оптимален для «подушки безопасности» и свободных средств, которые могут понадобиться в любой момент.

В условиях ключевой ставки 16,5% и ожидаемого её снижения до 15–16% к концу года, сейчас идеальный момент для фиксации высоких доходностей. Комбинированный портфель из облигаций, депозита и фонда ликвидности способен приносить 17–20% годовых с минимальными рисками. Пассивный доход — не миф. Это вполне достижимая реальность для тех, кто готов потратить время на изучение базовых финансовых инструментов.