Московская биржа обновляет методику расчета доходности облигаций
Московская биржа обновляет методику расчёта облигаций с 8 декабря 2025 года.
Ассоциация владельцев облигаций вместе с Московской Биржей и участниками рынка принимала активное участие в обсуждении подходов и алгоритмов для новой методики.
Основные изменения, на которые хотим обратить внимание:
👉 Будет рассчитываться эффективная доходность к погашению для дисконтных облигаций и классических выпусков в последнем купонном периоде. Это позволит единообразно сравнивать облигации с фиксированными купонами.
Стоит учитывать, что для короткого срока до погашения такая доходность может меняться в широких пределах при незначительном изменении цены из-за формулы сложного процента: нормальная ситуация, которую важно принимать во внимание вместе с расходами по сделке и фактическому размеру ожидаемого результата.
Подробно рассказывали об особенностях доходности к погашению и логике применения этого показателя в материалах Школы владельцев облигаций.
👉 Важное изменение по флоатерам: оценка будущих купонов для расчёта доходности к погашению будет проводиться через форвардные ставки денежного рынка, что сделает показатель более адекватным с учётом среднерыночных ожиданий.
