Рынок США: обзор и прогноз на 17 ноября. Ход торгов определят сигналы ФРС

Мы ожидаем

Главным событием для участников торгов этого понедельника станут выступления заместителя председателя ФРС Филипа Джефферсона и главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, имеющего также статус постоянного голосующего члена FOMC. Инвестсообщество надеется, что в их комментариях будут конкретизированы планы в отношении дальнейшего курса монетарной политики. Реализация этих ожиданий позволила бы снизить неопределенность: на данный момент вероятность снижения ставки на декабрьском заседании FOMC оценивается практически как 50/50. Инвесторы будут искать любые намеки на то, что остается приоритетной целью регулятора — борьба с инфляцией или недопущение замедления роста экономики. «Ястребиные» комментарии упомянутых спикеров могут ослабить ожидания в отношении дальнейшего снижения ставки, мягкий тон заявлений поддержит покупателей.

В этот понедельник будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка (Empire State Index) за ноябрь (консенсус FactSet: 0,25 пункта, октябрь: 10,7 пункта). Если фактическое падение индикатора окажется еще ниже, это может быть расценено как дополнительный аргумент в пользу смягчения монетарной политики, так как будет свидетельствовать об охлаждении экономики. Напротив, более сильный отчет поддержит позицию «ястребов», выступающих за сохранение высоких ставок. Впрочем, эта статистика, вероятно, будет иметь второстепенное значение на фоне выступлений представителей ФРС.

Сезон отчетности находится на финишной прямой: квартальные результаты представили более 92% компаний из индекса S&P 500. По данным FactSet, прогнозы роста прибыли остаются стабильными на уровне 13,1%. До открытия торгов 17 ноября отчеты опубликуют XPeng(XPEV),LuckinCoffee(LKNCY),Aramark(ARMK),FullTruckAlliance(YMM) и HWorldGroup(HTHT), а после окончания основной сессии выйдут результаты Trip.comGroup(TCOM).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют положительную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6700–6800 пунктов (от -0,5% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• BerkshireHathaway(BRK.B) открыл новую позицию в Alphabet(GOOGL) на $4,3 млрд и сократил долю в Apple(AAPL) на $11 млрд, хотя она остается крупнейшей в портфеле фонда. Этот шаг воспринимается как сигнал высокого доверия к ИИ-стратегии Alphabet.
• Alphabet(GOOGL) планирует инвестировать рекордный для отдельного штата объем средств $40 млрд в строительство трех новых дата-центров в Техасе для реализации своих ИИ-инициатив и расширения соответствующей инфраструктуры в условиях обостряющейся конкуренции в секторе.
• YouTube TV и Disney(DIS) заключили соглашение, позволившее завершить двухнедельную блокировку сервиса и восстановить доступ для более 10 млн подписчиков видеохостинга Alphabet(GOOGL) к ведущим телеканалам, таким как ABC и ESPN.
• ConocoPhillips(COP) обнаружила новое месторождение газа у побережья Австралии. Это стало первым за четыре года успешным результатом геологоразведки в регионе. Разработка этого участка может обеспечить рост поставок для восточного побережья страны, где прогнозируется дефицит газа.

• Quantum Computing (QUBT) отчиталась за третий квартал ростом выручки на 280% г/г благодаря новым контрактам, в том числе с одним пяти крупнейших банков США. Компания также сообщила о привлечении $750 млн, что увеличило ее ликвидную позицию до более чем $1,5 млрд.
• Выручка Dragonfly Energy (DFLI) за третий квартал выросла на 26% г/г, а валовая рентабельность увеличилась на 710 б.п. Менеджмент сообщил о привлечении около $90 млн и о реструктуризации долга, что значительно улучшило финансовое положение эмитента.

Рынок накануне

Торги 14 ноября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. Индексы пытались стабилизироваться после распродаж. В результате S&P 500 снизился на незначительные 0,05%, NASDAQ 100 поднялся на символические 0,06%, Dow Jones опустился на 0,65%, а Russell 2000 вырос на 0,22%.

Днем котировки восстановили часть утренних потерь, чему способствовали покупки на просадке и новости в отношении сделок M&A.

Бумаги «Великолепной семерки» торговались без единой динамики. Лучше остальных выглядела NVIDIA (NVDA: +1,77%), в аутсайдерах оказалась Amazon (AMZN: -1,22%). В лидеры роста на широком рынке вышел энергетический сектор (XLE: +1,7%), а в лидерах падения были финансовые компании (XLF: -1%).

Тон торгам задавало стремление найти равновесие после масштабного выхода инвесторов из наиболее популярных акций технологического сектора. В то же время «ястребиные» комментарии представителей ФРС продолжали сдерживать покупателей. Так, президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид вновь высказался против снижения ставок, в чем его поддержал коллега из Миннеаполиса Нил Кашкари, поставивший под сомнение необходимость смягчения монетарной политики в декабре.

Неопределенность усугубляется сохраняющимся информационным вакуумом. Существует риск, что октябрьская статистика потребительской инфляции (CPI) и занятости, публикация которой была отложена из-за недавнего шатдауна, так и не будет обнародованы. Отчет Минтруда за прошлый месяц может выйти в сокращенном виде. Это лишает инвесторов и ФРС важных ориентиров для оценки состояния экономики.

Новости компаний

• Новость о грядущем поглощении со стороны фармацевтического гиганта Merck(MRK) за $9,2 млрд (с премией109% к цене закрытия предыдущего дня) привела к взлету акций биотехнологической компании CidaraTherapeutics(CDTX) на 105,4%.
• FigureTechnologySolutions(FIGR: +16,3%) успешно отчиталась за третий квартал: ее выручка выросла на 55% г/г, а чистая прибыль — на 227%. Интерес инвесторов к акциям компании дополнительно подогрело объявление планах по публичному размещению инновационных токенизированных акций.
• Сообщения СМИ о подготовке Netflix(NFLX) и Comcast(CMCSA) предложения о покупке стримингового и студийного бизнесаWarnerBros. Discovery(WBD: +4%), поддержали котировки эмитента.
• Решение о прекращении третьей фазы клинических испытаний препарата milvexian, после того как анализ показал низкую вероятность достижения основной цели по эффективности, оказало давление на ценные бумаги BristolMyersSquibb(BMY: -4,1%).
• Американские депозитарные расписки AlibabaGroup(BABA: -3,7%) упали после сообщения Financial Times о служебной записке Белого дома, в которой указывается, что компания оказывает технологическую поддержку китайским военным в операциях против целей в США.

Техническая картина

S&P 500 скорректировался, вернувшись в зону между скользящими средними за 20 и 50 дней. Индикатор RSI сигнализирует о балансе сил между покупателями и продавцами. Тем не менее базовым сценарием мы по-прежнему считаем продолжение восходящего движения. Цель «быков» — возвращение к недавно установленному историческому максимуму 6920 пунктов. Техническая картина для S&P 500 может ухудшиться в случае пробоя вниз отметки 6550.