🤹 Двойные стандарты брокера Т-Банк при оценке заблокированных активов

На днях Т-Банк начал погашать паи своих фондов TSPX, TECH, TIPO, TBIO, и оценил заблокированные активы в 0 рублей: www.tbank.ru/invest/help/urgent-funds/payment/ — «Заблокированные активы оцениваются в 0 ₽.» Логика проста: раз бумаги нельзя вывести, продать на нормальной бирже, по ним не идут дивиденды, не поступает вообще какой-либо доход, не проходят корпоративные события, и вообще ничего по ним нет — это не ценные бумаги, а их подобие, стоимость которого нулевая. Жестко, но честно и понятно.

Официальное разъяснение Т-Банка:



Фактически, брокер констатирует: в существующих реалиях эти активы утратили свою ликвидность и рыночную стоимость.

Однако здесь возникает правовой и логический парадокс. Этот же самый брокер предоставляет доступ к внебиржевым площадкам, где данные бумаги торгуются. И если для оценки заблокированных активов Т-Банк исходит из фактического отсутствия рынка, то при расчете налогообложения для клиента, купившего такие же заблокированные иностранные ценные бумаги на этой площадке, используется принципиально иной подход.

 Рыночная цена сделки между клиентами брокера (которая в среднем составляет около 10% от докризисной стоимости) игнорируется. Вместо нее для целей налогообложения материальной выгоды применяется полная, «международная» цена бумаги, недостижимая для продавца и нерелевантная в текущих условиях. Обоснованием служит тезис о «привилегированном положении» российского покупателя, который будто бы необоснованно обогащается, приобретая актив якобы со скидкой, и может тут же продать по рыночной цене, и трансформировать якобы обретённый про покупке доход в виде материальной выгоды в финансовую выгоду. Но на вопрос где ответа от Т-Банка нет.

Возникает система, которую можно охарактеризовать как «двойные стандарты»:

Для внутренней оценки брокер признает актив неликвидным и условно бесполезным.

Для налогообложения клиента тот же самый актив волшебным образом якобы обретает все свойства полноценного финансового инструмента с высокой рыночной стоимостью.

Единственная реальная рыночная цена, сформированная на собственной площадке брокера, намеренно игнорируется в пользу абстрактного и недостижимого ориентира.

Итог этой схемы — клиент оказывается в проигрышной позиции в обеих ситуациях. В случае заблокированных бумаг получая налоговые обязательства с дохода, который является виртуальным и никогда не будет реализован, и попадая также на налог в случае поёв, о чём подробно написал Павел Комаровский: smart-lab.ru/blog/1221139.php. Ситуация усугубляется правовой неопределенностью: на сегодняшний день не существует регулирования, которое защищало бы частного инвестора от подобных противоречий. Обращения к финансовому регулятору остаются безрезультатными, Центральный банк просто игнорирует все обращения и не принимает никаких мер.

В результате инвестор сталкивается с системой, где правила игры могут меняться в одностороннем порядке в зависимости от того, кто является их объектом — сам брокер или его клиент. Это ставит под сомнение базовые принципы справедливости и прозрачности на финансовом рынке, где участник должен быть защищен от произвольного толкования стоимости своих же активов.

Чатик пострадавших от налога на несуществующий доход в виде материальной выгоды: t.me/+MxTorM2KrSJiNzYy