Рынок США: обзор и прогноз на 22 октября. S&P 500 стремится к новому максимуму

Мы ожидаем

В центре внимания инвесторов новости о возможном разрешении торговых противоречий между США и Индией. По сообщениям СМИ, стороны близки к заключению сделки, в рамках которой Вашингтон может снизить пошлины на индийские товары с текущих 50% до 15–16%, а Нью-Дели — согласиться на постепенное сокращение закупок российской нефти. Рынки расценивают эти подвижки как позитивный сигнал, ведь любая деэскалация торговой напряженности снижает глобальную неопределенность и поддерживает спрос на рисковые активы.

После активной распродажи драгоценных металлов накануне коррекция продолжилась на азиатской сессии. Золото протестировало отметку $4000, теряя в моменте более 2,5%. Сейчас наблюдаются признаки стабилизации: фьючерсы на золото и серебро восстанавливаются примерно на 0,5–1%. Это может означать, что вчерашнее падение было вызвано техническими причинами, а не ознаменовало начало тренда на уход из защитных активов.

Квартальные отчеты ряда финансовых компаний помогли развеять недавние опасения инвесторов по поводу качества кредитов, что оказало поддержку всему финсектору. На постмаркете позитивно был встречен релиз Capital One (COF). Эмитенту удалось превзойти консенсус, а его ключевые показатели кредитного качества оказались лучше ожиданий.  Руководство банка Zions Bancorporation (ZION) заявило, что недавнее списание на $50 млн, связанное с мошенничеством, было единичным случаем. Менеджмент Western Alliance (WAL) подтвердил стабильность кредитных метрик и низкий уровень проблемных займов. В совокупности эти результаты формируют локально позитивный взгляд на профильный ETF на региональные банки (KRE).

В отсутствие значимой макростатистики направление предстоящим торгам зададут публикации многочисленных отчетов и связанные с ними ожидания.

До открытия торгов результаты представят GEVernova(GEV), ThermoFisherScientific(TMO), Vertiv(VRT), BostonScientific(BSX), Amphenol(APH), AT&T(T) и Hilton(HLT). После завершения основной сессии отчитаются Tesla(TSLA), LamResearch(LRCX), IBM(IBM), QuantumScape(QS), O'ReillyAutoParts(ORLY), SAP(SAP) и KinderMorgan(KMI).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на движение S&P 500 в диапазоне 6690–6770 пунктов (от -0,7% до +0,5% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• Акции TexasInstruments(TXN) находятся под сильным давлением, на премаркете теряя около 9% после публикации неоднозначного квартального отчета. Выручка компании превзошла средние ожидания, составив $4,74 млрд, однако гайденс в отношении этого показателя на уровне $4,4 млрд, оказался на 2,7% ниже консенсуса, что нивелировало весь позитив.

Бумаги IntuitiveSurgical(ISRG) перед открытием растут более чем на 15%, так как эмитент отчитался значительно лучше прогнозов по числу хирургических операций с использованием ее роботов da Vinci. Эти данные указывают на восстановление спроса со стороны медучреждений.

• Котировки Netflix(NFLX) до старта основных торгов падают на 7% после выхода смешанных квартальных результатов. С одной стороны, выручка компании выросла на 17%, в соответствии с консенсусом составив $11,51 млрд, а для рекламного сегмента отчетный период стал самым сильным в истории. С другой стороны, прибыль на акцию (EPS) оказалась равна лишь $5,87 при средних прогнозах на уровне $6,97, что во многом было связано с непредвиденными налоговыми расходами в Бразилии.

Рынок накануне

Торги 21 октября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 показал практически нулевую динамику, NASDAQ 100 снизился на незначительные 0,06%, Dow Jones прибавил 0,47%, а Russell 2000 потерял 0,49%. Бумаги «Великолепной семерки» тоже двигались без единого направления. Лучше других выглядели котировки Amazon (AMZN: +2,56%), под давлением оказалась Alphabet (GOOGL: -2,37%). В лидеры роста на широком рынке вышли производители потребительских товаров вторичной необходимости (XLY: +1,22%), а в аутсайдерах оказался сектор коммунальных услуг (XLU: -1,02%).

Октябрьский индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ФРБ Филадельфии упал на 2 пункта, до 3,6. При этом ключевые компоненты отчета продемонстрировали более выраженное ухудшение: индекс новых заказов обвалился на 18 пунктов, до -17,4, а индикатор выручки рухнул на 20 пунктов, до -2,4. В отрицательную зону эти показатели ушли впервые с июня и мая соответственно. Компании также сообщили о сокращении занятости.

Тем не менее рынок практически не отреагировал на эти негативные данные, поскольку в центре внимания остается в целом успешный сезон отчетов.
В фокусе накануне были и признаки уязвимости одного из ключевых рыночных трендов — ставки на рост защитных активов. Золото подешевело на 5,7%, а серебро — на 7,2%, что было спровоцировано массовой фиксацией прибыли. Впрочем, большинство аналитиков считают эти движения технической коррекцией, вызванной значительной перекупленностью и экстремальным позиционированием инвесторов после недавнего ралли.

Новости компаний

• Сильный отчет стал драйвером уверенного роста для акций GeneralMotors(GM: +14,9%). Особенно успешным квартал выдался для североамериканского подразделения. Менеджмент автогиганта повысил годовой гайденс по EPS и операционному денежному потоку, а также понизил оценку негативного влияния импортных тарифов.
• RTXCorp. (RTX: +7,7%) отчиталась за кварталвыручкой и прибылью выше средних ожиданий, продемонстрировав двузначный органический рост продаж. Собственный годовой прогноз был улучшен.
• Выручка и прибыль, превзошедшие консенсус, как и сильный органический рост поддержали покупки в бумагах Coca-Cola(KO: +4,1%). Руководство корпорации отметило, что наиболее успешным месяцем в отчетном квартале оказался сентябрь.
• Анонс нового веб-браузера Atlas от OpenAI, работающего на базе ChatGPT, был воспринят как прямая конкурентная угроза, что оказало давление на акции Alphabet(GOOGL: -2,4%).
• Сообщение New York Times о планах компании провести роботизацию 75% операций было позитивно воспринято инвесторами Amazon.com(AMZN: +2,6%). Рынок видит в этом шаге потенциал для значительного снижения операционных затрат в долгосрочной перспективе.
• Danaher(DHR: +6%) отчиталась за квартал лучше ожиданий, ее менеджмент дал оптимистичные комментарии, хотя его прогноз на четвертый квартал оказался слабым из-за замедления роста в сегменте Life Sciences.

Техническая картина
S&P 500 полностью отыграл потери, понесенные 10 октября. Технические факторы указывают на усиление позиций «быков». В районе 6550 пунктов сформировалась ключевая зона поддержки. Ее пробой станет сигналом к пересмотру краткосрочного баланса рисков. Пока же базовым сценарием остается постепенное восходящее движение в рамках симметричного канала, чьи границы сохраняются нетронутыми. До исторического максимума 6765 пунктов бенчмарку остается менее 0,5%, и именно он выступает ближайшей целью покупателей.