Сложности Халяльного инвестирования в России

По данным ВЦИОМ по итогам всероссийского опроса 2025 года доля мусульман в России составляет около 7%. В последнее время среди молодых мусульман России становится популярным тема инвестирования в фондовый рынок. Появились различные курсы, видео-ролики и статьи по халяльному, то есть дозволенному для мусульман, инвестированию. Я сам прошел такой курс у Кумара Мухаметзянова. Мне кажется он один из первых, кто начал популяризировать данную тему в широкие массы.

Если коротко, то Халяльное инвестирование подразумевает отказ от инвестирования в инструменты, которые не соответствуют нормам шариата, то есть мусульманин не может покупать акции компаний, которые занимаются такой запретной для мусульман деятельностью как банковские кредиты и депозиты под проценты, риба, продажей и покупкой алкоголя, табака и свинины, азартными играми (казино, букмекерские конторы, лотереи), порнографией и развратом (медиа компании с Харам-контентом), оружием массового поражения (если производят запрещенные виды вооружений). При этом даже если подбирается компания не в харам секторе, есть определённые финансовые критерии, по которым необходимо проверять её финансовую структуру:

• Долг / активы <= 30 – 33%
• Депозит / активы <= 30 – 33%
• Запрещенные доходы <= 5%
• Сомнительные доходы <= 5%

Благо есть определённые сервисы, которые проводят ежеквартально все необходимые расчёты за нас. Среди них есть российские, как Сахих инвест и зарубежные, как Zoya, Islamicly ит.д.

Кроме этого есть определённые Халяльные фонды. Среди российских это халяльные фонд SBHI, который торгуется на бирже и фонд Лалэ, который не торгуется на бирже. Таким образом в России только один биржевой фонд халяльных инвестиций. Когда в США их немало, среди которых SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF (SPSK), SP Funds S&P Global REIT Sharia ETF (SPRE), iShares MSCI USA Islamic ETF, Wahed FTSE USA Shariah ETF.

Благодаря указанным фондам мусульманин может формировать свой портфель акций, находящиеся в этих фондах.

Помимо акций и фондов есть и другие финансовые инструменты, в которые может инвестировать мусульманин. Это недвижимость, золото, бизнес, исламские депозиты, Сукук (исламские облигации), Краудфандинг, и долевое финансирование P2P, стартапы. Конечно инвестировать в эти инструменты можно учитывая определённые условия.

Во что нельзя инвестировать мусульманину?

• Обычные банковские депозиты (риба –…)
• Обычные облигации (долговые инструменты)
• Акции компании нарушающих нормы Шариата (банки, алкоголь, казино и т.д.)
• Фьючерсы, опционы, SFD (спекуляция и гарар).

Приведу пример портфеля мусульманина, который мне выдал ИИ Deepseek:

• Золото 30%
• Сукук 20%
• Халяльные акции или фонды 30%
• Недвижимость 10%
• Краудфандинг и бизнес 10%

На самом деле я не согласен с искусственным интеллектом в этой части потому, что нет определённой одной из структуры портфеля для всех людей. Опытные инвесторы знают, что структура портфеля зависит от многих факторов: возраста, горизонта инвестирования, чувствительности к риску, стратегии инвестирования и т.д. и т.п.

Предоставленные искусственные интеллектом структура портфеля подойдёт людям с низким уровнем чувствительности к риску. В портфеле три защитных инструмента: золото, Сукук и недвижимость.

В общем данные инструменты составляют 60% от всего портфеля.

Высокорискованных инструментов на 10% (Краудфандинг и бизнес) и 30% акций.

Такой портфель подойдёт для взрослого человека, который хочет за счёт Сукука и недвижимости получать дивиденды, сохранить свои деньги за счёт золота, рисковать за счёт бизнеса и акций, среди которых акции представляют наименьший риск. Конечно все зависит от самих компаний в первую очередь.