О чем говорит вчерашний обвал акций?
Вчера произошел самый масштабный за пару лет обвал российского рынка акций. Облигации тенденцию поддержали.
Примечательно, что падение акций происходит параллельно с укреплением рубля. Вроде бы так и должно быть. Но, если посмотреть на историю, бывает не часто.
Какие можно сделать предположения?
• Первое. Обвал акций (видимо, и длинных облигаций 1 эшелона) вряд ли закончился. Панические продажи, по исчерпании которых обычно рынок разворачивается вверх, отличаются от просто агрессивных продаж наличием… паники. Была ли она вчера? Достаточно вспомнить предыдущие эпизоды: прошлый декабрь, когда поголовно ждали ключевой ставки 23%, сентябрь 2022 года. Той уверенности, что худшее, конечно, впереди, еще нет. Соответственно, я за продолжение тренда.
• Второе. Упомянутый рубль. О том, что продолжаю ждать его крепким – здесь. КС 17% при инфляции 8-9% -– это, в моем понимании, исключительно для рубля. Для того, кстати, чтобы рубли оставались на депозитах. И для банковской системы нужно, и для ОФЗ. Баланс этот конечен, но в моменте он есть и рабочий.
Рубль принято хоронить. Но на его стороне регулятор. Рубль – один из показателей стабильности, как минимум, экономической системы. Возможно, самый удобный. Так что отказаться от его поддержки сложно.
Однако, когда прочие козыри (ФНБ, нефтегазовые доходы бюджета, налоги) будут растрачены, в расход пойдет и рублевый. Возможно, не так долго ждать.
• Третье. Фондовый рынок – опережающий индикатор экономики, о чем тоже уже говорили. Сейчас много слов о слишком быстром охлаждении ее роста, о ее дисбалансах. За спокойными формулировками теряется смысл. Экономика, если смотреть на фондовые индексы, уходит в кризис.
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Тренд09 октября 2025, 07:12Насколько в такой ситуации растет риск в ВДО? Какую стратегию выбираете?+3
Vlad Kol09 октября 2025, 07:17Паники может и не быть. Но вот такие резкие движения то вниз то вверх явно кем-то инициированные и организованные расшатывают психику основной массы физиков. «Акции падают, что делать? ХЗ, жду, акции начали расти — беру, ведь дно пройдено, денег не хватает лезу в плечи или покупаю фьючи» Дальше кукловод валит котировки и тут у большой части физиков нервишки не выдерживают и начинается исход. «Да на крен эти акции, если бы я за те же 9 мес на вкладах заработал бы 18%. Все, валю отсюда». Без паники, просто разочаровавшись. Но некоторых конечно и марджинколлам кроют. Может это и есть паника, не знаю. Я например в сентябре 22-го не понимал почему народ паникует, идёт тяжёлая военная операция и частичная мобилизация была абсолютно ожидаема нормальна и естественна. Истинное дно нащупать сложно, оно может быть уже сейчас, а м/б на Сбере по 100. Наверное для ответа на этот вопрос нужно достоверно знать структуру активов физиков и дно там где доля акций не более 70% портфелей.+7
Вячеслав09 октября 2025, 07:36Фонда индикатор экономики? 🤣. Это че то новое. Не буду спорить взаимосвязь есть но она сложная. Или как объяснить что экономика сильная а рынок не растёт годами( это не про нашу страну если что). Так что фонда ни когда не являлась индикатором экономики и ни не будет ни когда.+7
SVATS09 октября 2025, 07:42Идет коррекция, какой еще обвал))) это же здорово и весело инвестировать на медвежьей коррекции, еще пару тройку лет усредняться и докупать))+1
