01 октября 2025, 16:41

Пружина уже скоро вся проржавеет, и инвесторы не дождутся Хэппи-Энда 🤬

Исторически капитализация фондового рынка в России всегда превышала объем денежной массы (М2). Это логично, ведь создать актив, будь то земля, здание или оборудование, гораздо сложнее, чем просто напечатать деньги. Поэтому с увеличением денежной массы индекс акций растет быстрее. Реальные активы ценнее, чем фиатные деньги.

После начала СВО мы наблюдаем значительный разрыв, который продолжает расти. Ушли большие деньги, а розничные инвесторы живут горизонтом неделя, пока не будет очередного пука Трампа.

Чисто теоретически графики должны когда-нибудь сойтись (так говорят учебники 😁). И вот она, знаменитая сжатая пружина, о которой говорит весь интернет. Так что разбогатеем, надо только подождать...

Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.

акции фьючерс MIX Индекс МБ IMOEX

фьючерс MIX

invest_nedokritik

Недокритик/аналитик 👺

Санкт-Петербург

281

с 25 января 2024

32 Комментария

TheBlackLord
01 октября 2025, 16:45
Жаль, что в истории полно примеров сжатой пружины в течение десятилетий.
Но я оптимист, держу
+3
- Недокритик/аналитик 👺
  01 октября 2025, 16:48
  TheBlackLord, поддерживаю, никаких колебаний
  +1
Future77
01 октября 2025, 16:46
Ставка ЦБ будет 6% вот линии и сойдутся.
Весь вопрос когда это будет?
+3
- Недокритик/аналитик 👺
  01 октября 2025, 16:49
  Future77, На самом деле, думаю, все мы знаем, после каких событий это будет, а пока закумаемся
  +2
- нп
  01 октября 2025, 16:52
  Future77, после завершения сво
  0
Rationalist
01 октября 2025, 16:50
Как может пластилиновая пружина заржаветь?
-4
Недокритик/аналитик 👺
01 октября 2025, 16:51
Вазелин, В таком случае будет печально
+1
Константин Р
01 октября 2025, 16:52
индекс идект к справедливой оценке, не более того. риски запредельные, где премия за это — те же дивиденты должны быть по 20% к оценке бумаг за такой риск, это уровень 1500 вот туда и идет все.
+1
- Недокритик/аналитик 👺
  01 октября 2025, 16:55
  Константин Р, ДД 20% при ставке в 17? А вы очень требовательны к рынку!
  +1
  - Константин Р
    01 октября 2025, 19:15
    Недокритик/аналитик 👺, ваша стоимость активов идет вниз, чтобы движение остановилось относительно инфляции — в инвестициях должна быть премия к риску, но кроме риска тут ничего нет.
    0
  - Future77
    02 октября 2025, 12:26
    Недокритик/аналитик 👺,
    
    Я тоже считаю, что ДД должны быть в среднем 22%.
    Это +5% к ставке ЦБ. Это премия за риск.
    
    Но кто-то держит рынок.
    Наверно это само государство.
    
    Физики перестали покупать акции.
    
    0
    - Недокритик/аналитик 👺
      02 октября 2025, 12:49
      Future77, Средняя КС за последние 10 лет в районе 7,5%, исторически ДД была ниже, так как часть идет в капитал компании и за счет этого на вложенные деньги доходность становится выше (пример тех людей, кто покупал Сбер, Лукойл, Татнефть 10 лет назад, у них сейчас ДД явно выше 15%). Так что тут не совсем правильно требовать такую доходность в моменте, ввиду того, что ставка сейчас аномально высокая.
      0
Головин Евгений
01 октября 2025, 16:54
рост м2 с начала года 5%, для индекса скорее негативно при средних ставках ~19 с начала года
Да исторически MCFTR/RUM2 на минимуме как в 2008 2014 2022 2024 гг
Но если посмотреть периоды после не всегда был рост, скорее можно рассчитывать на консолидацию.
0
Rusbroker
01 октября 2025, 16:54
История с МВидео (банкротом) вчера вам должна была показать, насколько тонким стал наш рынок. Здесь нужно последних верующих проверить не крепкость, прежде чем идти догонять объем напечатанной макулатуры. Сначала вниз, потом несколько месяцев агонии и только потом вверх.
+1
- Недокритик/аналитик 👺
  01 октября 2025, 16:57
  Rusbroker, С МВидео вообще забавная ситуация, так и не понял, что это было. Покатали людей туда-сюда и выплюнули.
  0
Мир в экономике
01 октября 2025, 17:01
изучайте политологию и социологию, а не графики эти убогие
0
moex_stonks
01 октября 2025, 17:44
То что мертво — вырасти не может.
Зачем вам это надо? Годами сидеть ради 10%? И рисками сложится
Посмотрите на другие рынки, даже вшивые капы растут.
0
- Недокритик/аналитик 👺
  01 октября 2025, 17:47
  Hodl Hero, ничто не вечно, в том числе и дутый рынок Америки. Тем более, когда та начинает терять хватку
  0
  - moex_stonks
    01 октября 2025, 17:49
    Недокритик/аналитик 👺, дутый дутый, наглядная демонстрация инфляции и м2. Ок посмотри на азиатские рынки.
    0
    - Недокритик/аналитик 👺
      01 октября 2025, 18:00
      Hodl Hero, Наш рынок, конечно, лучше сравнивать с MCFTR ввиду больших дивидендов, так картина будет яснее.
      0
Алексей Мананников
01 октября 2025, 18:17
Пока недвижка не сложится пополам, роста не будет.
0
- Константин Р
  01 октября 2025, 19:17
  Алексей Мананников, примерно в тот момент когда бомбить москву начнут массово, если не начнут — то примерно никогда это и произойдет.
  0
boss74
01 октября 2025, 19:55
Где капитализация исторически превышала? Вот с 2000 график:

0
- Недокритик/аналитик 👺
  01 октября 2025, 20:04
  boss74, я бы начинал смотреть хотя бы с 2013-2014 года, до этого момента экономика была другой. А до 2008 страна вообще была в руинах.
  0
  - boss74
    01 октября 2025, 20:13
    Недокритик/аналитик 👺, я также посмотрел отдельно нулевые и там тоже ДМ существенно обгоняет капитализацию. Как и в 2014-н.в. ДМ существенно обгоняет капитализацию.
    
    Вы специально подбираете такой период, чтобы аргументировать свою позицию, нужно смотреть шире.
    
    Можете посмотреть ДМ Китая и индекс китайских акций. Там будет ещё мощнее разрыв))
    
    Но ваша мысль мне ясна.
    0
    - Недокритик/аналитик 👺
      01 октября 2025, 20:21
      boss74, MCFTR смотрели?
      
      0
      - boss74
        01 октября 2025, 20:28
        Недокритик/аналитик 👺, в этом случае я не вижу необходимости брать полной доходности, мы же говорим именно про капитализацию. Но даже если учесть дивиденды, то ситуация не меняется — ДМ растёт быстрее индекса.
        
        Вот нулевые. Недооценка?
        
        А вот с 2014. Нет недооценки?
        
        0
        Недокритик/аналитик 👺
        01 октября 2025, 21:07
        boss74, Наверное, все-таки зависит от того, какой момент времени мы рассматриваем. К тому же в индексе много шлака, который непонятно зачем там существует. И я бы все-таки учитывал MCFTR, наш рынок сугубо дивидендный, без них он неинтересен, так как нет постоянных байбеков, как в США, за счет чего и держится вся фонда.
        0
        boss74
        01 октября 2025, 21:25
        Недокритик/аналитик 👺, Это вообще не зависит от времени. Вы на Китай посмотрите. У них ДМ растёт хорошо, а акции? Я не силён по акциям Китая, взял индекс HSI и сравнил с ДМ:
        
        Где тут связь?
        
        Подумайте ещё про то, что капитализация фондового рынка может расти не за счёт роста индекса, а за счет массовых IPO, как в Китае и происходит. Денежная масса может уйти туда.
        0

Читайте на SMART-LAB:

Доходности ВДО медленно спускаются с горы

Средняя доходность ВДО на 16.12 составила, по нашим расчетам, 28,7% (под ВДО понимаем розничные выпуски облигаций с кредитными рейтингами не выше BBB). В абсолютном значении и в сравнении...

Иволга Капитал

06:46

Обзор портфеля - итоги 2025 года

Самые прибыльные и убыточные сделки в 2025 году, а также ближайшие планы.

Mozgovik

05:36

Биткоин попробует разыграть «треугольную карту»?

«Цифровое золото» прорвало верхнюю границу восходящего треугольника на уровне 94 500 и сейчас тестирует пробитую горизонталь, формируя серию коротких свечей типа «доджи». Учитывая относительно...

Tickmill

18.01.2026

Стратегия 2026 по рынку акций от Mozgovik Research: трудный год, но, возможно, последний год низких цен

Сегодня у меня первый день официального отпуска. За окном темная звездная ночь, яркая белая луна, +24С и шум волн Андаманского моря. Неудачный перелет и джетлаг приводят к бессоннице, поэтому я...