Размышление: индекс голубых фишек - первый шаг к "фанерной пирамиде"...

http://rts.micex.ru/n3243/?nt=101

С 27 мая 2013 года Московская Биржа начинает расчет Индекса голубых фишек Московской Биржи — индикатора наиболее ликвидных и капитализированных ценных бумаг 15 российских эмитентов.
Индекс голубых фишек в полной мере является репрезентативным индикатором, адекватно отражающим состояние российского фондового рынка. Капитализация акций, входящих в его состав, составляет более 65% суммарной капитализации, а объем торгов — 75% общего оборота российского рынка акций.

Ну, вроде как это позитив — новый индекс, отражающий динамику основных ликвидных бумаг.

Так что же мне не нравится в этом?!
А вот что — в конце зимы — на заседании Совета РЕПО Сбербанк обратился к ЦБР с предложением снизить дисконты по акциям принимаемым в обеспечение с 45-55%. Тогда ЦБР отказал, сославшись, что не может взять акции к себе на баланс если «что будет» и не видит никакого индекса этих самых ликвидных акций, а значит не понимает динамику рынка. Но сказал, что если Сбербанк подаст официальный запрос через НФА, то ЦБР рассмотрит и возможно что-то «начнет делать по вопросу»…

И вот Биржа вводит Индекс голубых фишек....
Первый шаг сделан.

Почему я — против?!
Если даже Сбербанк будет использовать сниженные дисконты для того, чтобы кредитовать клиентов под эти акции и самому перекредитовываться у ЦБР по более выгодным (для себя ессно) ставкам, то остальные участники (да, как мне кажется и сам Сбер) будут использовать сниженные дисконты для того, чтобы «пирамидить» бумаги.

Вспомним-ка 2008 год… кризис отечественного рынка это был кризис РЕПО (если проще сказать — это кризис «пирамидостроителей»).

Так то — это был «пирамидинг» облигационного рынка, а там не все так ликвидно/волатильно как на акциях.
Высокие дисконты ЦБР призваны сдерживать «особо умных и жадных» от строительства «многоЭтажных домов» на акциях.

НО, если дисконты «отпустят» — опустят до 10-15% то будет бум строительства «фанерных пирамид» — и одно «дуновение» в волатильном Газпроме приведет к коллапсу «почище», чем был на рынке бондов...

Вот так…

пирамида РЕПО дисконт акции размышления близкие к демагогии smoketrader

Smoketrader

Москва

565

15 139

с 5 апреля 2011

29 Комментариев

Тимофей Мартынов
23 мая 2013, 16:27
Это начало конца индекса РТС
+1
- ballman
  23 мая 2013, 17:11
  Тимофей Мартынов, ты считаешь, что исчезнет то, что раcсчитывается в USD…
  0
  - Smoketrader
    23 мая 2013, 17:14
    ballman, ну, кстати, это правильно будет… в нац.валюте российский индекс…
    0
    - ballman
      23 мая 2013, 17:19
      Smoketrader, а вдруг, получится 2 ликвидных индекса в RUR и USD, только конечно, много вопросов по линейке «ММВБшых индексов». Хотелось бы пару ликвидных индексов в разных валютах.
      0
      - ballman
        23 мая 2013, 17:24
        ballman, интересно, если бы фьючерс на РТС2 ввели бы, кто кого гонял бы, «акционное» наполнение или прайс фьюча.
        0
RS-trade (Forward)
23 мая 2013, 16:36
«Тогда ЦБР отказал, сославшись, что не может взять акции к себе на баланс если «что будет» и не видит никакого индекса этих самых ликвидных акций, а значит не понимает динамику рынка»
— а в чем проблема использование индекса ММВБ10? и чем новый ММВБ топ-15 супер выгодно отличается от ММВБ10?
0
- Smoketrader
  23 мая 2013, 16:38
  RS-trade, репрезентативность выборки видимо…
  0
RS-trade (Forward)
23 мая 2013, 16:40
и на самом деле пирамида в акциях из топ-15 по ликвидности на много безопаснее пирамиды в неликвидных облигах. Выскочить из сбера, гп, лука и т.п. с умеренными потерями на много проще, чем с какого — нить 2-го эшелона в облигах (когда в 2008-м на первом шухере спрэды разъехались на кратные проценты, а на втором шухере бидов вообще не стало).

В целом российский спекуль должен позитивно встречать все новости, способствующие увеличения размаха колебаний котировок :))
0
- Smoketrader
  23 мая 2013, 16:42
  RS-trade, да Вы что?! с той волатильностью, что на акциях в «трубу» можно будет вылететь «максимально быстро»… И потом — в «левых облигах» в 1000 раз меньше тех, кто в ТОП-15 акций ММВБ…
  0
  - RS-trade (Forward)
    23 мая 2013, 16:45
    Smoketrader, ну не надо 5-10 плечо выстраивать ;) так чуток в один-два круга переложиться )
    0
    - Smoketrader
      23 мая 2013, 16:49
      RS-trade, ))))) те, кто увидят, что диск. снизили не будут думать «а что будет если»… войдут «пополной»…
      
      Как там было: длина ч… а, положенного на «авось» равна диаметру ж… ы во время кризиса"…
      0
Theorist
23 мая 2013, 16:46
Скоро биржа Зимбабве ММВБ обгонит по оборотам.
0
RS-trade (Forward)
23 мая 2013, 16:47
кстати, а для примера. Вот висит а банка ГП (скажем по структурному продукту) на балансе, и он знает, что ему ваще пох куда он пойдет (в смысле ГП). Тогда банк идет в ЦБ грит дай денех под залог акций ГП. Какую ставку ему покажет ЦБ под такой залог?
0
Владимир Сарнацкий
23 мая 2013, 17:35
Smoketrader, держите нас, пожалуйста, в курсе, когда этот % таки снизят.
и где его можно он-лайн отслеживать в реальном времени?
0
- Smoketrader
  23 мая 2013, 17:59
  Владимир Сарнацкий, в новостях по факту)))
  +1
Genri
23 мая 2013, 18:53
о чем Вы?
0
Сергей Иваненко
23 мая 2013, 20:06
«пирамидинг» основная причина банкротства с 1800 года.
0
Антон Денисков (Fry)
24 мая 2013, 03:36
Если это произойдёт, то в долгосрочной перспективе надо покупать волу на все плечи =)
0