Dax Flash Crash и вспышка напряжения в Европе.

С самого открытия торгов в Европе, чувствовалось не охота к росту. Трейдеры как будто ждали чего-то, уже под открытие торгов в США стало ясно, что вопрос с поднятием потолка госдолга пока не исчерпан, НО посмотрите на DAX, который обвалился почти на 3% и задайте себе вопрос только ли вопрос с потолком госдолга США имеет место быть в роли двигающей темы на рынке. Настоящий флэш крэш произошел с фьючерсами на dax, Mark Bellak из Goldman Sachs не может толком ответить на вопросы клиентов по обвалу главного биржевого индекса в Германии, видимо спишут на толстый палец.


Итальянские банки обвалились в цене, индекс местной биржи FTSEMIB упал с внутридневных максимумов на 5.5%, во главе с финансовым сектором. Во второй половине торгов ситуация на долговом рынке начала обостряться, начали расти доходности по облигациям Италии и Испании на которых сейчас основной акцент. Спред между 10y облигациями Италии и немецкими бунденсами сегодня расширился до 349 б.п +16 б.п., спред аналогичных Испанских бумаг к немецким бунденсам расширился на 9 б.п до 374 б.п.



Динамика акций итальянских банков за сегодня в процентах.

Вообще конечно ситуация в Европе интересная складывается, после резкой коррекции доходность 10y доходности по Италии (см.график) и Испании (см.график ниже) снова постепенно подошли к 6%. Италия и Испания вместе дают почти 30% в фонде откуда будут кормится греки, португальцы и ирландцы под 3.5% годовых. Так чем они могут обеспечить свои гарантии в фонде европейской стабильности (EFSF) если сами не могут нормально занимать на рынке. В этих условиях сохраняется неопределенность с тем, как доноры ESSF будут получать кредиты под 3.5%. Поэтому сейчас как никогда важно внимательно следить за европейским долговым рынком.


Пока к сожалению ставки не собираются идти вниз. Тем временем на прошлой неделе стало известно что Deutsche Bank избавился от итальянских облигаций. На конец 2010 года у DB было бумаг Италии на 8 млрд. евро, а сейчас согласно последнему отчету имеется на сумму чуть меньше 1 млрд. евро. Общий объем бумаг PIGS у DB за этот период сократился на 70%, до 3,7 млрд. евро.