Вопрос по опционам и базовому активу
Поговорим немного о маржируемых опционах и их синтетических позициях. Одной из синтетических комбинаций в опционах является: Short Call = Short Put + Short БА(фьючерса в данном случае). Т.е. если я продал Колл опционы, это то же самое, что я продал Пут опционы(того же страйка и базового актива) и продал фьючерс(БА) этого опциона. Соответственно, чтобы нейтрализовать(покрыть) проданные Коллы(при неблагоприятном движении цены, росте) я должен создать зеркальную позицию. Т.е. купить такое же кол-во Путов(того же страйка и даты) и купить такое же кол-во соответствующих фьючерсов. Теоретически выходит всё именно так.
Но теория это теория, а что же на практике. А на практике имею непокрытые, проданные, более месяца назад, Колл опционы на MIX 9.25 со страйком 310000. Продал, наслаждаюсь жизнью, жду когда они распадутся по времени… Но тут о себе решил напомнить дедушка Трамп. Решил поиграть в миротворца, получить премию мира. И ладно бы что-то решил, предложил что-то конкретное, но нет, опять пустое сотрясание воздуха, с переобуванием в этом самом воздухе. Но цена фьючерса, тем не менее полезла вверх. Волатильность пошла вверх. И соответственно цена опциона взлетела ракетой вверх. Ограничивать возможный убыток, покупкой Коллов, становится очень накладно. А не ограничивать, скажем так, очень некомфортно…
А если покрываться не опционом, а фьючерсом. В любом случае это выходит дешевле, плюс цена фьючерса растет в нужную сторону. Так в теории, а как на практике? И вот в связи с этим назрел такой вопрос: Имея непокрытые Колл опционы, и при движении цены вверх, достаточно ли будет, для покрытия позиции, купить соответствующее кол-во фьючерсов этого опциона? И соответственно при непокрытых Путах и движении цены вниз, достаточно ли будет продать базовый актив данного опциона? Кто реально сталкивался с такой ситуацией на практике?
синтетический проданный колл покрывается полностью в моменте сооответствующим количеством фьючерсов до нулевой дельты.
а далее требуется уже упраление позицией, чтобы поддерживать дельту.
имхо, лучше строить изначально опционные спрэды и при необходимости равнять дельту фьючами.
так что теория и практика не противоречат, а дополняют друг друга.
да, если вы поддерживаете дельта-нейтраль.
имхо, это не лучшая стратегия.
есть другие, более рациональные.
Забейте в опционный калькулятор на сайте МБ вашу позицию.
Дельта позиции это количество фьючерсов, которые нужно купить/продать, чтобы позиция стала дельта-нейтральной.
Опционной торговли в нашей песочнице нынче нет, тусовка слилась, на СЛ скучно.
«Опционной торговли в нашей песочнице нынче нет, тусовка слилась, на СЛ скучно.»
не согласен.
вечные фьючи и фандинг, премиальные опционы и неттинг/арбитраж.
плюс синтетика для нейтрализации малоликвидности.
все развивается, ОИ растет.
даже ЛИПС в пустых стаканах есть.
нужно только всегда ставить свои календарные лимитки — и улов будет ).
приехали… )))
Но зачем, в данном случае, нужна вся эта информация??? Если на экспирации один опцион будет равен одному фьючерсу.
«Но зачем, в данном случае, нужна вся эта информация???
приехали еще раз )))
но вам виднее.
просто чатлане пытались ответить на ваши вопросы.
удачи!
А теорию дельты и других греков я давно прошел и в какой либо повторной лекции не нуждаюсь. Я и так знаю, что на экспирации дельта будет равна единице. И кол-во необходимых фьючерсов должно равняться кол-ву опционов. И слушать пустые заумные речи нет желания
раз вы все знаете, еще раз удачи!
извините, что дал комменты.
сейчас их удалю.
Дальше вы можете играть этим количеством в предполагаемое направление движения цены.
«То есть адекватное покрытие для проданных колов МИКС -это портфель акций.»
если уж есть портфель акций, то для хеджа лучше покупать пут в нужной пропорции.
проданные коллы в случае сильного роста ограничать прибыль, в отличиет от путов.
а в случае сильного падения путы всегда спасут портфель.
покупку путов можно компенсировать продажами коллов (Zero Hedge)/
имхо, для акций оптимальнее всего кэрри-трейд роллируемыми фьючами на ЕБС.
согласен, что многие не понимают, что такое оптимальный хедж.
сам обычно держу хедж 0,75, иначе спекулянты заработают больше)
ну и проиграют, что веротянее всего тоже больше.
Если начинает «подгорать» проданная «голая нога», можно прикрыть её страм переводом в вертикальный спред. Если чуть сложнее — то есть много вариантов. Хороших и очень хороших. Главное — поменялось ли в картинке что-то?
«голую продажу опциона следует хеджировать покупкой именно опциона».
изначально нужно строить именно такой спрэд.
а далее можно повышать/снижать риски путем его пропорциональности.
но согласен с тем, что есть много вариантов, отличных и суперотличных!
картинка не поменялась.
но каждый художник волен рисовать свое в меру понимания ситуации и своих целей.
А в моем случае все хорошо, цена даже до страйка не дошла
Да все, конешно, прикрывались. Просто тогда торговля опционом сводится к торговле фьючом. Пара-тройка неудачных выравниваний дельты — и можно отпилить себе ногу.
Когда то и я был таким.
Учился через написание якобы умных статей на СЛ.