Аналитики SberCIB ожидают, что выручка Норникеля за 1П25 г. вырастет на 16% г/г, EBITDA прибавит 10%. Благодаря высоким ценам на металлы акции остаются хорошей ставкой на ослабление рубля

В понедельник, 4 августа, «Норникель» отчитается по МСФО за первое полугодие. В первые шесть месяцев года макроэкономическая конъюнктура была для компании неоднозначной. С одной стороны, цены на медь, палладий и платину выросли год к году в среднем на 3–5%, с другой — средние цены на никель снизились на 12%, а рубль укрепился к доллару на 4% в годовом выражении.

Аналитики ждут от «Норникеля» следующих результатов.

— Выручка выросла на 16% год к году — несмотря на падение производства основных металлов на 2–6%. Реализация запасов поддержала объёмы продаж.
— EBITDA прибавила 10%. Эффект от отсутствия экспортных пошлин был компенсирован инфляцией затрат и укреплением рубля.
— СДП, доступный акционерам, должен составить порядка $0,7 млрд с доходностью 3%. Высвобождение оборотного капитала на $0,2 млрд поддержало свободный денежный поток.

По мнению SberCIB, благодаря высоким ценам на металлы «Норникель» остаётся хорошей ставкой на ослабление рубля.

Источник