⭐️ЦБ: экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста😉Прогноз по ставке. Реально ли 12% к концу года? 😲😯

🔹инфляционное давление снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее

🔹июльский всплеск из-за индексации тарифов ЖКХ

🔹возврат инфляции к цели будет в 2026 году

Все также, дальнейшие решения будут с оглядкой на инфляцию и динамику инфляционных ожиданий. Т.е. тут без сюрпризов. Ссылки («пасхалки») к экономике, или геополитике традиционно нет

🔹снижается напряженность на рынке труда… уменьшение спроса на рабочую силу

🔹снижение темпа роста зарплат (бьет по потребительскому спросу)

Ну а фраза «Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста» вызывает улыбку. Я сказал ее по телефону своему другу из пром.производства. Так он пару минут ругался нецензурными словами

👉Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три

До конца года ожидания ЦБ по КС в диапазоне 16,3-18%, что даст среднюю по году в 18,8-19,6%

Что это значит?

🔹повышение ключевой ставки больше не рассматривают

🔹учитывая что следующие заседания по КС будут 12 сентября, 24 октября, 19 декабря, то до достижения средней 16,3% до конца года, нас могут ждать варианты: снижение на 2 пункта в сентябре и еще на 1 пункт в декабре (тогда 15% к концу года)

🔹в декабре может быть любой сюрприз, ведь декабрьское решение почти не повлияет на среднюю за 2025 год, НО ожидания ЦБ на 2026 год 12-13% ❗️

Обновлённый прогноз по ключевой ставке и максимальная ставка по вкладам крупнейших банков здесь👈

 В августе отдыхаем от новостной повестки по ключевой ставке. Следующее заседание 12 сентября

Возвращаясь к вопросу из заголовка: реально ли 12% к концу года? Почти нет, но вот фантазийный сценарий:

 🔹замедление инфляции LTM (за последние 12 мес.) до 7-7,5% на фоне уже реального падения экономики

 🔹падение кредитного спроса до нуля (не считая корпоративного рефинансирования), и риск сильного ухудшения балансов банков

 Тогда ключ 12% на декабрьском заседании имеет шансы на жизнь. Но будут ли расти акции на коллапсе спроса и убытках? Нам кажется хорошим вариантов вложения в валютные облигации🚀

Смотри также:

 👉Реальные % ставки по странам мира

 👉5% за 1,5 года в ОФЗ

 👉разброс прогнозов по ставке в начале года

 ---

 Спасибо, что читаете нас❤

 Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!