⭐️ «Рубль рухнул💸» - такие заголовки скоро могут появиться. Но не сегодня

Простая инвест.идея для тех, кто пропустил весь рост акций и облигаций

Гравитация ставокв активах работает просто: ниже ставка – дороже цены на активы. Ожидания снижения ставки привели к росту всего:

 🔹акций

 🔹долгосрочных облигаций

 🔹ОФЗ

 Выросли даже флоатеры, которым все предвещали падение на снижении. Но мы то с вами умеем пользоваться калькулятором😉

 Почти не отреагировала недвижимость, и тут 2 причины:

 👉лаг 6-9 месяцев

 👉бетон толком не падал на росте КС, значит и запас роста небольшой

 Из не отыгранных историй в рамках ожидания смягчения политики ЦБ осталась только валюта. Как это работает? – когда доходность в долларе 5-7% а рубле 20-25% «горячие деньги» текут в высокую доходность, влияя также на рост курса. В ожиданиях ключевой ставки 14-18% (тогда как полгода назад ожидания доходили до 25%), разница между рублевой и валютной доходностью будет снижаться. И если дополнительные 15-18% могли простимулировать держать накопления в рубле. То что будет при разнице 8-10-12%?

 Давление на рубль долгосрочно создают теряющие в доходах экспортеры (экспорт металлов, угля – в убытке, доходность экспорта нефти и нефтепродуктов сильно ниже уровня двухлетней давности; а ведь инфляция и расходы увеличила), что влияет и на наполнение бюджета налогами.

 Мы думаем, что чем очевиднее снижение ставки (не только сейчас, но и к концу года) – тем интереснее становятся валютные инструменты. С начала года рубль укрепился на 30% к доллару  и 29% к юаню.

в PRO подборки USD и CNY, не пропустите 🤝

Смотри также:

 👉Реальные % ставки по странам мира

 👉5% за 1,5 года в ОФЗ

 👉разброс прогнозов по ставке в начале года

---

 Спасибо, что читаете нас❤

 Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!