В июле ориентируемся на снижение ключевой ставки в пределах 100-200 б.п. Тренд фактической инфляции пока развивается вблизи прогноза — ПСБ

За первую неделю июля рост цен заметно ускорился и составил 0,79% после 0,07% неделей ранее. Ускорение было ожидаемым и связано с плановым повышением тарифов ЖКХ. Минэкономразвития России оценил годовой уровень инфляции в 9,5% г/г после 9,4% на прошлой неделе.

На фоне временного ускорения роста цен на услуги населению постепенно формируется сезонная дефляция в сегменте продуктов питания. Рост цен на непродовольственные товары остаётся умеренным.

Тренд фактической инфляции пока развивается вблизи прогноза. Тем не менее, число товаров и услуг, по которым рост цен идёт с опережением, остаётся повышенным (≈45% еженедельно наблюдаемых товаров и услуг). Кроме того, заметно дорожают «чувствительные» для населения позиции (тарифы ЖКХ, бензин и т.д.), что будет препятствовать снижению инфляционного давления и инфляционных ожиданий. В конечном счёте это может ограничить пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Пока в июле ориентируемся на снижение ключевой ставки в пределах 100-200 б.п.



Источник