🔭Рынок акций снова тестирует сопротивление

Всю предыдущую неделю рынок активно рос на позитивных высказываниях ЦБ о возможном снижении ставки более чем на 100 б.п. В подтверждении этому рос RGBI и компании с высоким долгом. Сегодня вновь коррекция — почему?

Начнем с того, что коррекцией назвать все это дело сложно. Если посмотреть на график (скрин), мы видим что рынок до сих пор находится в нисходящем тренде. А отскок последних дней — просто снятие лишней перепроданности на фоне позитива от ЦБ.

🔎Еще раз подчеркиваем: тренд нисходящий. Трендовые скользящие ЕМА 10/20, которые безошибочно помогали нам последние годы вновь находятся в роли сопротивления. А если добавить к этому ЕМА 200 и сопротивление в 3000 пунктов по индексу, то IMOEX ждет очень тяжелые 5% роста.

Сможем ли пробить данную зону теперь? Давайте проанализируем. В предыдущий раз в начале февраля мы пролетели данное сопротивление на огромном позитиве переговорного трека. Трамп — был наше все.

И если сейчас геополитика вряд ли принесет похожую эйфорию на фоне тотальных разногласий в меморандумах стран, то снижение ставки более чем на 100 б.п. в июле вполне может дать тот самый нужный позитив.

Многие макро факторы уже трубят о необходимости снижать ставку и разбирали мы их не раз, но по факту никто не знает что будет на следующем заседании. Если только не научиться читать мысли Эльвиры Набиуллиной.

🔎Из интересного: стоит обратить внимание на динамику инфляции после повышении стоимости услуг ЖКХ с 1 июля. Рост тарифов в среднем на 12% по стране, может дать некий скачок в недельных данных. 

Что делать со всем этим? Если рассматривать рынок спекулятивно — точка входа уже далека от идеала. На средний или более длительный срок, все еще можно найти хорошие бумаги по привлекательным ценам. Покажем топ 3 крепких бумаги и более рисковых активов.

С повышенным риском:

🏠 Самолет (1200-1000 рублей) — застройщики одни из первых ждут снижение ставки. Станет полегче с долгом, будет оживать спрос на покупку недвижимости.

📱 ВК (270-250 рублей) - большие долги будут рефинансироваться проще, а новостной бум вокруг мессенджера Макс только поддаст жару.

💿 Норникель (110-100 рублей) - аналогичная история с долгом, потенциальный возврат к дивидендам. Добавим к этому рост стоимости металлов, что отобразится в ближайших отчетах.

С умеренным риском:

🏦 Ренессанс (110-100 рублей) — высокие темпы роста страховых премий будут подкрепляться ростом стоимости инвест портфеля компании, где более 60% корпоративные облигации и ОФЗ. Снижение ставки даст более приятную отчетность.

🏦 Т-Технологии (3000 рублей) — Холдинг зарабатывает не только на классических банковских продуктах. Снижение ставки поможет восстановить кредитование и потребление продуктов экосистемы.

🏦 Сбер (280 рублей) — после див гэпа в июле, точка входа будет более интересной. Сбер, как Т-банк, на снижении ставки получит новый виток роста за счет кредитования и потребления.

Могли бы написать и про Ростелеком префы, но их уже успешно разогнали на 15%+. Но в рамках нашегоавтоследования продолжаем держать среднесрочно с уже хорошим приростом.