Индекс государственных облигаций РФ продолжит рост до 117 пунктов

Индекс государственных облигаций России (RGBI) на торгах 26 июня вырос на 0,39%, превысив 114 пунктов впервые с конца апреля 2024 года, согласно данным Московской биржи.

Рост показателя обусловлен ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем июльском заседании, пишет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Замедление инфляции до 9,41% в годовом выражении, ослабление инфляционных ожиданий населения и мягкая риторика регулятора на ПМЭФ усилили уверенность инвесторов в скором переходе к фазе смягчения денежно-кредитной политики. На этом фоне интерес к долгосрочным бумагам с фиксированным купоном заметно вырос, особенно со стороны институциональных игроков. Это привело к росту цен на ОФЗ и, соответственно, к снижению их доходностей.

Если тренд на замедление инфляции продолжится в июльской статистике, то индекс RGBI может вырасти до 115 пунктов еще до очередного заседания ЦБ. В случае, если Банк России продолжит цикл снижения ключевой ставки, что мы считаем наиболее вероятным сценарием, то индекс RGBI может дойти до 117 пунктов в течение ближайших месяце. Рост до этой отметки будет означать, что рынок закладывает более быстрое и уверенное снижение ключевой ставки ЦБ РФ. На этом фоне доходности по среднесрочным ОФЗ (5–7 лет) могут снизиться в диапазон 10,5–11% годовых, а по долгосрочным выпускам (10+ лет) до 9,8–10,2%.