📱 Обзор по компании МТС #MTSS #обзор

Сектор: Услуги связи

Последний обзор по МТС делал 14 марта, тогда акции стоили 245 ₽ и я ожидал коррекции к 217, а от туда отскок к 235. По факту акции падали до 198 🎯 (даже перепадали), а от туда росли до 236 🎯. Сейчас акции торгуются по 228,5, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

Хотите стратегии, а не просто красивые графики? Подписывайтесь — делюсь рабочими методами и топовыми бумагами.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.85B$
▪️ P/E — 31.59
▪️ P/S — 0.64
▪️P/B — отр. значение
▪️EPS —
▪️EBITDA — 241,8B р.
▪️EV/EBITDA — 3.78
ℹ️

🗞 Новостной фон
▪️

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал имеет отрицательное значение и на 1КВ2025ТТМ вырос на 48% до минус 5,78B р. (было минус 11,23B р.).
▪️Чистый долг на 1КВ2025ТТМ сократился на 4%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.89, долговая нагрузка немного снизилась по сравнению с предыдущим обзором. Уровень долга приемлемый.
ℹ️ Ситуация по сравнению с 2024 годом стала лучше. Финансовое здоровье все еще плохое, но есть положительные моменты.

💰Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 2%, а по сравнению с 4КВ2024 упала на 8%
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 67%, а по сравнению с 4КВ2024 выросла на 178% ⬆️⬇️
▪️Свободный денежный поток на 1КВ2025ТТМ упал на 93% до 1B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 5 марта Альфа-Инвестиции поставили таргет на 300 ₽ 3 старых таргета: от 282 до 354 рублей.

🤵‍♂️ Основные акционеры
42.1% — АФК Система
5,6% — ООО «Экосистема МТС»
1,9% — ПАО «МТС»

🆚Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже среднего, по уровню долга — в среднем по сектору. По метрикам рентабельности — хуже сектора. По росту выручки за 5 лет — в среднем по сектору. В моем сравнение компаний из сектора связи МТС не попала в 3-ку лучших.

🤑 Дивиденды
2021–10,79%. 2022–12.13%. 2023–9,88%. 2024–13,43%. 2025–15,32%, отсечка 4 июля.
Высокие дивиденды — это одна из главных проблем компании. Их «заставляют» платить основные акционеры, которые нуждаются в финансовой подпитке, тем самым отчасти убивая сам МТС. Инвесторам, возможно, неплохо получать высокие дивиденды, но для компании это во вред.

📈 Технический анализ
Последние ~20 лет акции МТС торгуются в диапазоне 200-320 ₽. За 20 лет индекс МосБиржи вырос примерно на 300%, ну а рубль даже по текущему супер-крепкому курсу на ~210%. МТС же вырос ну на 40% в лучшем случае и торгуется вблизи нижней границы 20-летнего боковика. Сразу прям видно какой перспективный бизнес.
Что касается текущей ситуации, индикаторы на дневном и недельном ТФ предсказывают рост. Однако после этого роста очень возможен слив ниже. Как я вижу движения ближайших месяцев отобразил на графике.

🧠 Выводы
Скажем так ситуация не безнадежна. Хотя в формате ТТМ мы видим падение, но по сравнению с 4 кварталом есть улучшение. Сократили долги, а не нарастили как обычно. Отрицательный СК уменьшился, т.е. стало чуть лучше. Но дивиденды компания все равно собирается выплачивать. Это все равно что бомжу взять кредит в банке и отдать родственникам. Очень скверная мысль. Но они стоят на своем, несмотря на все свои проблемы. Улучшение жизнедеятельности компании напрямую связано с тем, смогут ли они отказаться от дивидендов или нет. Смотрим, что будет во 2 квартале, после выплаты дивидендов. Вероятно ситуация снова по цифрам станет печальней.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📊 Инвестируете в Россию? Тогда вам в мой Telegram! Только проверенные данные, чёткие разборы и юмор, который не встретишь в отчётах.

Как вам разбор и вывод?