Завьялов Илья (Поинт Пей) про Crypto Market Snapshot.

Главные новости

• Пакистан привлёк Майкла Сэйлора для разработки национальной биткоин-стратегии.
• Вьетнам легализует криптовалюту и запускает национальную программу обучения.
• На рынке виден ротационный переход из L2 в L1, фиксируются значительные оттоки ETH из решений для масштабирования
• Таиланд отменяет налог на прирост капитала по BTC при хранении более 5 лет
• SEC рассматривает 8 заявок на Solana ETF, вероятность одобрения — 76%
• Coinbase интегрирует ApplePay и AMEX, а также оформляет лицензии в ЕС 

Macro

• Рынок облигаций теряет статус «тихой гавани», институционалы переходят в цифровые активы.
• Напряжённость на Ближнем Востоке провоцирует отток капитала в crypto.
• Денежная масса M2 обновляет исторические максимумы, что может указывать на смену монетарной политики.
• Регуляторные послабления во Вьетнаме и Таиланде ускоряют институциональное принятие крипты в Азии

Smart Money

• REKT — накопление на Jupiter Exchange.
• MORPHO — запуск нового рынка PT-fxSAVE.
• MIST — крупный держатель закупил 100k+ токенов.
• AURA — капитализация на ATH $231,1M.
• HYPE — ожидаются листинги на нескольких CEX.
• 0x0 ($146K приток)
• BNKR ($72K приток)
• LAUNCHER ($27,97K приток)
• NEET ($32,69K приток)
• WELL ($147,2K приток)

Market Watching

• Голосование по GENIUS Act о регулировании стейблкоинов в Сенате
• Сроки одобрения Solana ETF
• Влияние TGE Pumpfun на ротацию рынка
• Влияние активности MEV-ботов в сети Base 

DeFi:

Hyperliquid

• $4,49M ежедневной выручки, 97% байбэков, $1,9B открытого интереса. 
• Бычий тезис: институциональная активность, 170+ трейдеров с PnL >$10M
• Катализаторы: поддержка Galaxy Digital, конкуренция с Bybit.

Morpho Labs

• 40–80% мгновенной ликвидности в комбинированных пулах, экспансия на Base. 
• Бычий тезис: агрессивная институциональная экспансия, прямая интеграция в портфель Coinbase
• Катализатор: запуск deUSD с фокусом на RWA, партнёрства с Elixir, Gauntlet, MidasRWA 

Aave

• Бычий тезис: лидер институционального DeFi.  
• Катализаторы: кросс-протокольные интеграции, новые фиксированные ставки во V2, интеграция с CoW Protocol и расширение на Spectra 

Maker  

• $2,6B+ TVL, доходность 6,5% по USDC. 
• Бычий тезис: первый в регулируемом DeFi. 
• Катализаторы: расширение на Base, баунти $5M за безопасность.

Pendle  

• Входит в топ-10 по TVL ($5B), 50% TVL за счёт sUSDe. 
• Бычий тезис: инфраструктура институционального уровня, партнёрство с Converge для RWA-доходности
• Катализатор: новый LP fxSAVE/scrvUSD с доходностью 29% APR, резкий рост TVL после экспирации

Kamino

• Близко к $100 млн TVL на Lend V2, драйвер — vault mSOL Multiply
• Бычий тезис: лидер лендинга Solana, сильное институциональное принятие
• Катализатор: интеграция рынка Marinade Finance, экспоненциальный рост 

Aerodrome 

• $100–150 млн годовых комиссий, рост объёма DEX на 23%
• Бычий тезис: поддержка Coinbase, выбран как предпочтительный DEX для розницы
• Катализатор: рост объёма торгов токеном на 300% за неделю

Особое упоминание: Liquity демонстрирует сильные метрики: 97% токенов выпущено, 60% застейкано — возможен дефицит предложения 

Тренд: институциональный капитал активно заходит в DeFi-инфраструктуру, особенно в лендинги и интеграцию реальных активов. Morpho и Pendle — явные лидеры текущего цикла.