17 июня 2025, 20:46

Хеджирование выручки от майнинга: покупка опционов на IBIT и создание ноты с защитой капитала (разбор стратегии по шагам)

Приветствуем всех читателей!

В этом посте рассказываем о стратегии хеджирования добычи биткойна, реализованной через покупку опционов CALL на ETF IBIT на платформе IBKR. Цель — снизить риски при хранении добытой криптовалюты и зафиксировать потенциальную прибыль при благоприятной рыночной динамике BTC.

⚙️Суть стратегии

Мы приобрели опцион CALL со страйком 40 USD и датой экспирации 18.06.2026, который позволяет участвовать в росте биткойна, сохраняя капитал под контролем. Этот подход защищает от технических рисков, связанных с криптокошельками, и от падения цен на биткойн с созданием барьера для убытков в случае падения цены BTC более чем на 30% (скрин сделок прилагается)

📈Условия сделки

Инструмент: CALL-опцион на IBIT

Страйк: 40 USD

Дата экспирации: 18 июня 2026 г.

Цена покупки опциона: 25.11 USD

Цена IBIT на момент сделки: 59.87 USD

Объём позиции: 1 контракт (эквивалент $6,000)

Внутренняя стоимость: 19.87 USD

Временная стоимость: ~5.24 USD

Стоимость всей позиции составила 2,511 USD. Сделка полностью покрывает доход от майнинга 0.06 BTC, добытых с апреля по июнь, при цене 105 000 USD за BTC.

⏳Условиядосрочногозакрытия

Возможно досрочное закрытие позиции за 50 дней до экспирации, если цена биткойна в апреле — мае 2026 года будет находиться на уровне текущих значений или ниже 105 000 USD — это позволит зафиксировать прибыль и избежать потерь от ускоренного временного распада опциона в финальной стадии его действия.

💵Как покрывается стоимость опциона

Свободные средства в размере 285 000 RUB были размещены под 19% годовых в инструмент LQDT. Прогнозный доход:

54 150 RUB в год (~676 USD по текущему курсу)

Эта сумма покрывает временную стоимость опциона 524 USD, делая стратегию убыточной в пределах стоимости опциона и при удержании до экспирации и в случае снижения IBIT ниже 40.

🔁Гибкость стратегии

Если появятся более выгодные инвестиционные идеи, предусмотрена возможность:

-Досрочного вывода средств из LQDT
-Реинвестирования в майнинг или другие активы

🧭В следующих постах рассмотрим:

-Как работает временной распад и как его учитывать при торговле опционам на биткойн или его производные как в случае с ЕTF IBIT

-Примеры сценариев доходности опционной стратегии при разных ценах биткойна на дату экспирации.

опционы криптовалюта bitcoin

bitcoin

capitalizer_channel

Вахтанг Миндиашвили

Москва

293

с 17 ноября 2024

20 Комментариев

Head of Algonaft'$
17 июня 2025, 21:20
Мы приобрели опцион CALL со страйком 40 USD и датой экспирации 18.06.2026, который позволяет участвовать в росте биткойна, сохраняя капитал под контролем. Этот подход защищает от технических рисков, связанных с криптокошельками, и от падения цен на биткойн с созданием барьера для убытков в случае падения цены BTC более чем на 30% (скрин сделок прилагается) — госпаде… вы феерический идиот! Как ПОКУПКА колла защитит от падения?? Какой нах хедж? Вы вообще понимаете, что пишите?!
-1
Head of Algonaft'$
17 июня 2025, 21:22
Колл в деньгах = фьючерс… как это от падения защищает))) где вы рождаетесь?🙈
0
- Вахтанг Миндиашвили
  17 июня 2025, 21:58
  Head of Algonaft'$, мы рождается там где заканчивается ваше невежество. Читайте блог. Смотрите за портфелем.
  0
  - Options Medley
    17 июня 2025, 23:11
    Вахтанг Миндиашвили, можно скрин ПнЛ с греками из опционного калькулятора?
    0
    - Вахтанг Миндиашвили
      17 июня 2025, 23:30
      Options Medley,
      
      0
      - Options Medley
        17 июня 2025, 23:49
        Вахтанг Миндиашвили, значений греков не видно и график похож на купленный фьючерс
        0
  - Head of Algonaft'$
    18 июня 2025, 07:31
    Вахтанг Миндиашвили, какое невежество? Если такие как вы рождаетесь — то мое невежество безгранично) мир хоть без вас будет — идиотов! Еща раз: как покупка колла в деньгах защищает от падения?? Если ответить нечего, так людей не вводите в заблуждение.
    0
Вахтанг Миндиашвили
17 июня 2025, 23:37
Макс убыток ограничен 2511 в случае снижения цены до 40 долл. В конце месяца планируется ещё дополнение по стратегии. Систематическая продажа CALL OTM по дельте 0.1.
0
- Options Medley
  17 июня 2025, 23:40
  Вахтанг Миндиашвили, по каким критериям выбирали страйк, дату экспирации?
  0
  - Вахтанг Миндиашвили
    18 июня 2025, 00:05
    Options Medley, Страйк выбирался ниже текущей стоимости намайненного BTC в пересчёте на IBIT, чтобы обеспечить максимальную защиту и высокую дельту 0.8.
    
    Экспирация через 12 месяцев, чтобы создать покрытие временной стоимости доходом от размещения средств LQDT и снизить влияние временного распада. Программа хеджирования рассчитана на срок от 6 до 12 мес. Сделки будут систематическими.
    0
    - Options Medley
      18 июня 2025, 01:02
      Вахтанг Миндиашвили, то есть доход через год и экспирация, верно?
      А доход = максимальному убытку по купленному коллу, так?
      0
    - DregJefrin
      18 июня 2025, 11:59
      Вахтанг Миндиашвили, Страйк выбирался ниже текущей стоимости намайненного BTC… Я правильно понял, другими словами это себестоимость добычи битка? И Вы предполагаете, что в случае падения битка, она не уйдет ниже этой самой себестоимости?
      0
      - Вахтанг Миндиашвили
        18 июня 2025, 12:52
        DregJefrin, близко к себестоимости. Выбирался страйк на уровне от 30 до 40% от спота с дельтой около 0,9.
        0
        DregJefrin
        18 июня 2025, 14:23
        Вахтанг Миндиашвили, А почему именно такой страйк? Не лучше например на те же деньги от lqdt просто взять колов вне денег? Если не угадаете, то вы просто ничего не потеряете.Угадали — так же выиграли. Просто при покупке глубоко в деньгах, вы же можете потерять внутреннюю стоимость опциона.
        0
        Вахтанг Миндиашвили
        18 июня 2025, 14:31
        DregJefrin, около денег не дотягивал до нужного покрытия от lQDT по прогнозным процентам (если ставку начнут снижать до 16%). Плюс мне нужна была внутренняя стоиость как «актив» для возможной перецонки в валюте.
        0
- BlackDriller
  18 июня 2025, 15:50
  Вахтанг Миндиашвили,
  Свободные средства в размере 285 000 RUB были размещены под 19% годовых в инструмент LQDT. Прогнозный доход:
  54 150 RUB в год (~676 USD по текущему курсу)
  Эта сумма покрывает временную стоимость опциона 524 USD, делая стратегию безубыточной при удержании до экспирации и в случае снижения IBIT ниже 40.
  объясните о какой безубыточности стратегии вы говорите, если при падении ibit до 40 теряете всю премию, которую не покрывает доход от lqdt ?
  0
  - Вахтанг Миндиашвили
    18 июня 2025, 15:57
    BlackDriller, безубыточая … в случае снижения IBIT ниже 40. Убтыок в размере внутренней стоимости неизбежен при условии удержания до экспирации в случае закрытия цены ниже 40 в IBIT. По биткойну курс должен оуститься ниже 75 000
    0
  - Вахтанг Миндиашвили
    18 июня 2025, 16:03
    BlackDriller, спасибо. Вы правы я перефразировал предложение. По тексту могли возникнуть вопросы. Сумма под риском только в пределах стоимости опциона. Внес изменения.
    0
Вахтанг Миндиашвили
18 июня 2025, 08:06
Величина дохода по инструменту ожидается близкой к тому уровню, который бы получила компания удерживая биткойн на балансе. Цель сделки снизить риск рыночный по тем биткойнам, котрые были добыты заместив их выпустив ноту. Опцион может быт закрыт досрочно.
0

Читайте на SMART-LAB:

#итогиsofl2025: ИТ-лидерство в финансовом секторе

Финансовый сектор — один из лидеров цифровизации в России. По данным ЦБ, Россия входит в топ-5 стран по общему количеству платежных транзакций и в топ-3 – по доле онлайн-платежей на человека среди...

Softline

30.12.2025

Предварительные итоги года на рынке жилья и ипотеки

Аналитический центр ДОМ.РФ подводит предварительные итоги года. Объём продаж жилья по договорам долевого участия (ДДУ) в 2025 г. (в рамках 214-ФЗ) превысил показатель прошлого года. Продано...

ДОМ.РФ

30.12.2025

Акционеры ЛУКОЙЛа одобрили промежуточные дивиденды

Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка наравне с рынком повышаются акции ЛУКОЙЛа, подорожавшие на 0,48% до 5859,5 руб. за бумагу. Внеочередное общее собрание акционеров...