Cохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Газпром нефти, которая сейчас торгуется на уровне 3,2x по EV/EBITDA 2025П против 5-летней средней оценки 4,3x — АТОН

По данным портала раскрытия корпоративной информации «Интерфакса», совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 год в размере 27,21 рубля на акцию (доходность 5,3%). Таким образом, всего акционеры за 2024 год получат 79,17 рубля дивидендов на акцию (совокупная доходность 15,4%). Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет определен по состоянию на 8 июля, годовое общее собрание акционеров назначено на 25 июня. Напомним, что дивидендная политика компании предусматривает выплаты в размере не менее 50% от чистой прибыли.

Рекомендованный дивиденд немного выше ожиданий рынка (25,69 рубля на акцию) и соответствует 85% от суммы скорректированной чистой прибыли за 2-е полугодие 2024. Компания остается одной из наиболее привлекательных дивидендных историй на российском рынке на фоне роста выплат до более 75% от чистой прибыли. В то же время снижение цен на нефть и укрепление рубля продолжают оказывать давление на результаты компании. Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по «Газпром нефти», которая сейчас торгуется на уровне 3,2x по мультипликатору EV/EBITDA 2025П — заметно ниже собственной 5-летней средней оценки 4,3x.