Что делать с бумагами хвалённой Новаеб Групп?
ПАО «Новабев Групп» — российская алкогольная компания, производитель водки и ликеро-водочных изделий. Компания ориентирована на потребителя, лидерство, инновации, глобальность и возможность самореализации. «Новабев Групп» имеет мощную производственную базу из высокотехнологичных предприятий. Компания владеет крупнейшей в России дистрибуционной сетью
ИНН - 7705634425
Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...
Финансовое состояние
На конец 2024 года, ПАО «Новабев Групп» — средне рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 5 913.3 млн, чистая прибыль 10 443.5 млн рублей.
На 1 рубль собственного капитала приходится 0.88 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 14 006.2 млн рублей долгосрочных обязательств и 6 155.5 млн текущих.
Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlBBB+
ПАО «Новабев Групп» — компания среднего инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные.
Динамика финансового состояния переменная, на уровне порога надёжности. Контора нестабильная, как и чистая прибыль, которой не всегда хватает на укрепление финансовой устойчивости. Нестабильность проявляется в отсутствии стабильных источников дохода.
Компания незакредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка низкая. Ликвидность бумажная, и может быть обеспечена только за счёт краткосрочных финансовых вложений, а это дополнительные риск.
Структура капитала неудовлетворительная, большая часть денег в низко оборачиваемых активах, а именно в долгосрочных финансовых вложениях.
Динамика финансового состояния
Динамика чистой прибыли
Статистика финансового состояния
Отчётный |
Доля бумаг в |
Инвестиционный |
Вероятность |
ЛИСП |
2016 г. |
4.99 |
минимальный |
0.1 |
rlAAA |
2017 г. |
4.32 |
минимальный |
1.3 |
rlAA- |
2018 г. |
4.16 |
минимальный |
1.8 |
rlA+ |
2019 г. |
3.58 |
средний |
4.3 |
rlBBB+ |
2020 г. |
0.49 |
максимальный |
80.0 |
rlD |
2021 г. |
1.11 |
высокий |
70.0 |
rlRD |
II квартал 2022 г. |
1.94 |
высокий |
19.6 |
rlB- |
2022 г. |
3.67 |
средний |
3.3 |
rlA- |
II квартал 2023 г. |
4.02 |
минимальный |
1.8 |
rlA+ |
2023 г. |
2.33 |
умеренный |
12.9 |
rlB+ |
II квартал 2024 г. |
2.11 |
умеренный |
14.8 |
rlB |
2024 г. |
3.51 |
средний |
4.3 |
rlBBB+ |
Экспертное заключение
Облигации
Проведённый финансовый анализ ПАО «Новабев Групп» за 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 4.3%
Статистическая вероятность банкротства: 2.9%
✔ Ликвидность: достаточная
✔ Закредитованность: 0.88
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 100
✔ Уровень КредитоСпособности: 69
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 3.51
✔ Чистая прибыль: положительная
❌ Деятельность компании: финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 10.3
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью
❌ надёжностью финансового состояния
В целом, на конец отчётного периода, контора смотрится неплохо и, если консервативные парни и девчонки захотят в неё инвестировать, то при условии не более 2% от портфеля. При этом инвестор-консерватор должен понимать, что это финансовая контора и она всегда будет нестабильна, а это значит — частое изменение котировок и плохой сон. При этом в декабре 2025 года у конторы погашение на 5 млрд рублей и компания вполне сможет их погасить, но это приведёт к снижению ресурсной базы и финансовой устойчивости. Поэтому, вероятнее всего, погашать старый выпуск будут за счёт нового, в крайнем случае будут размещаться сразу после погашения.
Для дерзкий парней рекомендованная доля бумаг в портфеле не более 3.5%
Акции
ПАО «Новабев Групп» — малоперспективная компания с точки зрения инвестиций в акции на 01.01.2025 года. Несмотря на рост нераспределённой прибыли и акционерного капитала надеяться на рост стоимости акций не стоит, так как их стоимость сильно привязана к чистой прибыли конторы. Но поскольку доходы конторы не имеют стабильных источников, сама контора является нестабильной в виду её финансовой деятельности. Как результат, нестабильная цена акций в долгосроке.
Сейчас цена акций находится на справедливом уровне и, если контора покажет рост прибыли (не консолидированной) то можно будет заработать до 20% годовых, но эту инвестицию не следует рассматривать как долгосрочную, только краткосрок. Если цена опустится ниже текущего уровня на 10-15%, то следует зафиксировать убыток и искать более перспективные конторы.
Сочувствую всем, кто поверил в контору и затарился по 6000.
Контора проанализирована с помощью ЛИСП
Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал
инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах
Кому удобнее эта статья в телеге
Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.
Прибыль больше выручки?
Brassiere, да, это финансовая контора (холдинг). Прибыль складывается не только с выручки, но и из доходов от участия в других организациях, а также от полученных процентов по выданным займам и прочих доходов.
Поэтому контора никогда не будет стабильной. У неё каждый источник дохода живёт своей жизнью и неподконтролен головной конторе.
DmN, в вашей семье 5 человек, каждый работает и имеет доход. Мама вашей семьи имеет с каждого определённую сумму, чтобы всех накормить и заплатить текущие расходы. В целом семья имеет 4 млн денег. Вопрос. Принадлежат ли 4 млн маме и имеет ли она власть над ними? И второй вопрос. Где окажется вся семья, если мама обанкротится?
Видимо у вас нет времени на изучение экономической литературы, в частности на чтение учебника «Анализ финансовый отчётности» д.э.н. Пласковой Н., а то бы вы знали, что
стр. 13, таблица 1.1
Рекомендую учебник к изучению каждому инвестору
DmN, МСФО даёт развёрнутую информацию по группе компаний, а не по отдельной организации.
Вырванные из контекста фразы, готовы нанести вред инвестору!!!Пожалуйста в студию, в каком учебнике, и на какой странице это Пласковой Н. написано?
И прикрепите скрин, как это сделал яИ естественно МСФО дает информациюю по группе компаний. О чем и толкую, нельзя оценивать маму не глядя на дочек. Да, дочки не отвечают по долгам мамы. Но, есть три ключевых момента. Дочки являются имуществом мамы, а значит при банкротстве являются конкурсной массой, а значит могут быть целиком или частично переданы в счет долга. Мама при определенных обстоятельствах отвечает по долгам дочек. И дочки для части мам являются единственным истоником дохода.
DmN, спасибо, обязательно приму к сведению и изучу.
Где можно почитать ваш анализ этой конторы сделанный по МСФО?
DmN, то есть, вы нигде не публикуете свой анализ финансовой отчётности по МСФО и при этом утверждаете и даже настаиваете, как надо делать другим, прочитав введение учебника. Оригинально, но не убедительно. Мне каждый день «знатоки» МСФО пишут как надо, но так ни один не показал как надо. А я с удовольствием поучился бы у них и у вас.
Ну да ладно. Мне интересно, что не так в моём анализе, кроме того, что он по РСБУ, ведь мой вывод
и ваш
одинаковые.
Неужели вы и вправду считаете, что все инвесторы должны думать и анализировать как вы? Вы не задумывались о том, что у нас с вами может быть разное видение ситуации?
Так что не надо навязывать свою точку зрения другим, если вас не просят. Начните публиковаться и ваши подписчики вас найдут и признают ваш талант в анализе контор по МСФО.
А за учебник спасибо. Уже купил и изучаю.
1. Я не считаю, что все должны анализировать как я.
2. Как то, что я нигде не публикую свою аналитику связано с тем, правильно она составлена или нет?)
3. То, что по этой компании вывод совпал, не означает, что он совпадет всегда. Более того, даже если бы мы оба анализировали по РСБУ или оба по МСФО, выводы не обязаны были совпасть. Вывод — всего лишь точка зрения. Кроме того, сильно зависящая от контекста, личной ситуации и склонности к риску.
4. Я прочитал не только введение. Более того, это не единственный учебник, который я читал по этой тематики. Как минимум пришлось поизучать для поступления на MBA. Как максимум, я на фондовом рынке с 13 года, как инвестор — с 17го. До фондового были еще различные девиации типа форекса. Видел всякое.
5. И самое главное. Я не говорю что ваш метод анализа неверный. Я говорю что в случае холдингов вы допускаете ошибку, используя очень сильно урезанную картину мира. Можно спокойно применять всю ту же самую методологию. Но, делать осознанный выбор, когда брать РСБУ, когда МСФО. Чем отличаются и что позволяют, а что не позволяют. И да, РСБУ я тоже использую. В тех случая когда этот отчет может показать то, что меня интересует или в тех компаниях, в которых он мало отличается от МСФО.
DmN, хотелось бы уточнений
По пункту 2. Означает ли это, что вы сомневаетесь в своей аналитике? Если нет, то почему не публикуетесь? Очень многим бы помогли.
По пункту 5. Выбор на РСБУ выпал потому, что не все конторы публикуют МСФО. Нужен был универсальный инструмент. Кроме того, я считаю и абсолютно в этом убеждён, что материнская контора — это лакмусовая бумажка группы. Все деньги идут через неё. И, если дочки зарабатывают, то часть денег несомненно попадает в головную контору и они отражены в балансе последней.
По отчётности холдинга, можно судить об успехах группы. Если растёт мама, то и группа дочек вместе с ней. Если мама не растёт, значит дочки её плохо кормят и, скорее всего из-за того, что нечем.
по пункту 2, не публикую, потому что это требует времени. На текущий момент я зарабатываю деньги другим способом. По поводу уверенности — я знаю что компетентен в этом вопросе, равно как знаю что могу ошибаться. Потому что не знаю будущего )
По. Пункту 5. Да, к сожалению не все делают МСФО -( и ещё реже его делают вовремя (. Что касается показательности здоровья группы по маме… Скажем так. Скорее всего да. Но не обязательно ) еще тяжело понять растущий бизнес или нет. Особенно если не платит дивиденды или платит много лет фиксированные. В этом случае деньги на маму поднимаются одни, а бизнес может жить совсем другим.
DeZign, спасибо, что уделяете время на изучение моей аналитики. Буквально комментом выше ответил на этот вопрос
smart-lab.ru/blog/1157281.php#comment18235109