Мир на горизонте? Почему рынок уже в цене, а ЦБ – еще нет

memo👦
Очередность событий выходных дней пересказывать всю не буду, главное что ультиматумом выдвинутым ЕС и Украиной о прекращении огня на 30 дней Трамп вытер пол и написал в своем посте, чтобы Зеленский немедленно соглашался на переговоры в Стамбуле. Первое, что это показывает, это то что санкционные риски против РФ со стороны США в случае «недостаточно сильного стремления к миру» все еще малы (если они вообще есть несмотря на всю законотворческую активность). Аxios и FT пишут, что Зеленский прибудет на переговоры в Стамбул лично для переговоров с ВВП несмотря на отказ от «ультиматума» (они вообще знают что значит это слово?) выдвинутого ЕС и Украиной. Интересно, что Зеленский прекрасно понимает, что такие переговоры ведут люди рангом намного ниже и очевидно, что ВВП не поедет лично на этом этапе, а лишь пошлет делегацию (и быть может Зеленский на это и ставит, чтобы потом сорвать переговоры, на которые он якобы поехал). Переговоры между РФ и Украиной даже рядом никто не прайсил на таком коротком промежутке времени, поэтому рынку будет ветер в спину (можем потрогать уровни конца марта по IMOEX т.е 3000). Шансы на встречу-сюрприз Трампа и ВВП на ближнем востоке стали близки к 0, но новостной фон, который идет по переговорам кмк намного важнее такой встречи.

Другим важным на мой взгляд фактором на этой неделе будет инфляционный принт в среду (месячный в пятницу будет без сюрпризов). Если мы увидим еще один принт ниже ожиданий рынка, а в моменты изменения тренда это очень вероятно, то это также будет приятным ветром в спину. Я думаю, что рынок акций сейчас сильно недооценивает потенциальное изменение направления ДКП и снижение ставки на ближайшем заседании ЦБ.

Если резюмировать, то переговоры между РФ и Украиной и потенциальное прекращение СВО близки как никогда за последние 3 года и мы видим все признаки того, что инфляция потихоньку начинает сдаваться и ЦБ может начать ослаблять свою железную хватку, при этом IMOEX торгуется в районе 2900 (трудно быть не булиш в таком сетапе). Нефть в рублях будет ветром в лицо индексу, но мы можем прекрасно обходиться без экспортеров в портфеле. Причин для изменения позиций в ОФЗ тоже не было, поэтому их продолжаю держать.

https://t.me/minskymomentcap