ФРС идёт ва-банк! А Трамп в ярости.
Сейчас рынок радуется первому торговому соглашению в рамках торговых войн Трампа, но напрасно. ФРС вчера ничего позитивного не сказала. Более того, у ФРС были серьёзные карты на столе (да, многие не согласятся со мной, но я считаю так), которые она могла использовать для снижения ставки уже вчера (квартальная рецессия, замедление роста зарплат, хорошие темпы инфляции в марте, политическое давление через Верховный суд США и пр.). На эту тему я писал здесь большой пост (а ещё ранее – большую статью), поэтому не буду повторяться.
Мнение Трампа о вчерашнем решении ФРС😆
Решение ФРС по ставке – не новость. Этого ожидало 98% участников рынка. Давайте лучше обратим внимание на главные высказывания Пауэлла с пресс-конференции:
- Возросли риски роста безработицы и инфляции [если бы ФРС это реально беспокоило, она бы озаботилась рынком труда уже сейчас];
- ФРС может столкнуться с противоречиями по целям двойного мандата [ФРС уже это сделала];
- Долгосрочное влияние тарифов на инфляцию пока неясно;
- ФРС не исключает вероятности, что снижение ставки придётся отложить до 2026 года, если возобновится рост инфляции;
- Существуют сценарии, при которых снижение ставки ФРС было бы уместным в этом году [рецессия и рост безработицы выше 4,5%];
- Госдолг США находится на неустойчивой траектории;
- Я не могу сказать, насколько допустим рост уровня безработицы;
- Колебания данных по динамике ВВП ничего для нас не изменят;
- Сейчас нет никаких оснований для снижения ставки ФРС.
Вывод: Пауэлл и ФРС решили довести политику, объявленную на декабрьском заседании ФРС, до абсурда. Ни темпы роста ВВП, ни темпы роста безработицы сейчас не беспокоят их больше, чем потенциал роста инфляции из-за торговых войн Трампа. Цифры, причём не текущие (сейчас годовая инфляция в США по ИПЦ – 2,4%; а по PCE – 2,3%), а какие-то там из будущего, беспокоят ФРС больше, чем число людей, которые потеряют работу в 2025 году… Сомнительный подход, и его итог очевиден – рецессия.
Исходя из риторики Пауэлла, ожидать снижения ставки ФРС в июне нет никакого смысла. Как и в июле [на данный момент]. Я ожидал снижение в мае, потому что экономическая статистика давала ФРС такую возможность. Вчера Пауэлл чётко дал понять, что ФРС одержима борьбой с инфляцией любой ценой. ФРС будет тянуть со снижением ставки так долго, как сможет.
Теперь нам остаётся ожидать роста безработицы в США выше 4,5%, а после этого следить за риторикой ФРС. Снижение ставки будет ТОЛЬКО после этого. И то не факт.
Действия ФРС – это откровенное безумие. Но год будет интересным, да.
P.S. На самом деле было бы интересно услышать развёрнутое мнение на тему, что дальше всё точно будет хорошо. Не просто «потому», а с реальными причинами. Рынок сильно летит вверх, но я искренне не вижу никакого среднесрочного позитива.
P.P.S. Сделка с Великобританией? Посмотрите, какое место она занимает среди торговых партнёров США. Я, кстати, писал про топ-5 торговых партнеров США и их готовность идти на уступки в рамках торговых войн. Разобрал вопрос детально. Спойлер: на быстрые уступки пойдёт только 2 главных торговых партнёра из 5.
Надо дать золоту исполнить финальный аккорд.
Потом 7 тысяч, потом 8 эсэнпи
АШ, апрель был худшим в истории для СИП, хотя статистически апрель — лучший месяц для индекса. Но откупили весь обвал. Но я не верю в «хэппи энд». Безработица растёт, ВВП сократилось (во многом из-за импорта, но ведь не только), банкротства на максимумах за 5 лет. Обо всём этом писал уже раньше.
В общем, пока не закрепились выше максимума февраля — это коррекция к снижению. ИМХО.
Причина? Сжигать в ней излишнюю ликвидность и абсорбировать инфляцию.
Зачем? Чтобы пожить подольше, растягивая удовольствие и оттягивая свой крах.
Может поэтому они и не особо беспокоятся об инфляции. А что, есть инструмент подавления.
Туда заводят денежную массу, а оттуда уже конвертируют в ценности. Например: виллы, яхты, острова, драгоценности, антиквариат итд. А денежную массу сжигают, под видом: караул! кто-то скомуниздил миллион битков. Или: забыл ключ, потерял состояние. Или: жесткий диск с кошельком, который до сих пор бомжи ищут по всем помойкам. И не только в Америке, но и в Чебаркуле.
Ну это так, всего лишь версия.
NOT A HAMSTER, да, есть такая теория, что за биткоином стоит не Пауэлл и Бернанке, конечно, а якобы реальные учредители ФРС.
Но это ни доказать, ни опровергнуть, к сожалению. Просто есть такая теория, и она достаточно популярная.
По факту инфляция в сша среднегодовая 2.5%
А месячная -0.2% т.е дефляция…
Фрс взяло паузу на квартал- пол года чтоб посмотреть влияние тарифов трампа на экономику
ves2010, И да, и нет. ФРС в нормальной ситуации ведёт себя как вор в законе — «рецессии нет», «безработица полностью под контролем», «двойной мандат соблюдается чётко». Тут же Пауэлл признаёт существование проблем, причём допускает ухудшение ситуации по всем показателям.
Я много пресс-конференций ФРС смотрел с 2012 года. Тут всё-таки мой опыт говорит мне, что Пауэлл не от хорошей жизни о рисках заговорил. Но это только время покажет. Главное, не забывать то, что Пауэлл говорит. С этой целью я и опубликовал этот пост тут и похожий пост в ТГ.
Тарифы + удержание ставки злую шутку сыграют с экономикой США в 2025 году, имхо. И если Трамп реально не может сдать назад (политика так не работает), то Пауэлл это сделать может, сместив тумблер двойного мандата в пользу рынка труда и ВВП. Но он не будет этого делать до возникновения критической ситуации, о чем он по сути прямо сказал выше.
ezomm, человеческая природа далека от совершенства. Ни коммунизм, ни капитализм — не панация. Рая на земле не будет никогда.
При капитализме действительно есть элементы жёсткой эксплуатации самых бедных групп населения, но в то же время средний класс всегда может сказать «F*ck you» правительству. В истории такое было много раз.
При коммунизме общество может оказаться в ситуации, где весь труд общества идёт на балерин и экспериментальную медицину для «генсеков». И как обществу из этой ситуации выйти — я не знаю.