Рынки в тисках рубля и нефти: куда бежать инвестору?

morning note☕️

IMOEX (2764) закрыл основную сессию ростом на 4.3%. DELI/BANE/RASP сильнее рынка. PIKK/NVTK/CHMF слабее рынка. Помимо глобальной распродажи, на российский рынок продолжает давить крепость рубля*слабость в нефти и это основная причина такого слабого отскока в среду вечером (SPX был -2% MTD vs IMOEX -8% MTD), хотя вчера российский рынок в сравнении с глобальными практически не корректировался. Я несколько раз писал, что буду увеличивать риск в акциях к 20-м числам апреля (окончание 90 дневного периода президентства Трампа), и продолжаю это делать, но объемы докупок конечно на фоне огромной волатильности снижены. Лучшим бетом на мир до 20 апреля является спор/беттинг на Polymarket, где можно поставить на перемирие к 20 апреля с пейоффом 1 к 40 (пожертвовать 1% от AUM на такой опцион?).

Золото единственный глобальный актив, который продолжает бить максимумы (я называю его всадник деглобализации). Глобальная финансовая система строится на доверии. Я покупаю облигацию с ожиданием (которое очевидно строится на доверии), что ее продавец выплатит свои обязательства в полном объеме в заявленный срок. Крах доверия — прямой путь к:
1) риску риск премии/росту требуемой компенсации о которой я вчера писал;
2) поиске альтернативных активов, которые никто не сможет у тебя забрать/изъять (как например наши ЗВР) и таким физическим store of value является золото (а вдруг Трамп сделает 10% haircut по всем долгам США?🤡). Так что акции золотодобывающих компаний в РФ сейчас фавориты.

RGBI (106.73) вырос по итогам сессии на 0.92%. После паузы в момент распродажи среды, я продолжил покупку ОФЗ 24647/48 и вернул весь целевой объем. Отсюда только смотрим (или режем).

Многие потеряли надежду на перемирие и это видно по реакции рынка на вчерашние слова Трампа о продвижении в достижении перемирия, но мне кажется шансы на этот сценарий выше, чем закладывает рынок. ВВП прекрасно знал, что снятие SDN/возвращение банков в SWIFT слишком большое требование для первого раунда переговоров по ПЕРЕМИРИЮ, даже не миру и кмк сделано это было специально из-за ситуации в Курске. После решения этого вопроса путь к перемирию будет открыт, так что с верой во все лучшее я продолжаю держать российские активы.

Всех с пятницей 🍻

https://t.me/minskymomentcap