📱 VK, что ты делаешь? Откуда такой рост в акциях?

📱 VK, что ты делаешь? Откуда такой рост в акциях?

Прошло меньше часа с открытия рынка, а котировки VK уже прибавляют 4%. Неужели так повлияли новости о планируемых IPO и как это отразится на бизнесе?

❗️ Напомним, что VK объявила о планах разместить свою дочку VK Tech.

VK Tech — поставщик собственных IT-решений для корпоративных клиентов. Среди продуктов компании — облачные сервисы, коммуникационная платформа, HR-решения, финансовые и дата-сервисы.

👉 Источники ТАСС считают, что VK Tech может быть оценен в не менее чем 60 млрд руб. Кажется, что оценка явно завышена, и вот почему:

Выручка компании растет на 50%+ а EBITDA по итогам 2024 года составит около 2 млрд руб. Такой темп роста бизнеса может дать оценку в 25-30 млрд руб.

😳 Только вот не успело состояться это IPO, как ЦБ зарегистрировал выпуск акций Skillbox (не равно IPO, но, скорее всего, скоро увидим новости о намерениях).

Выручка этого бизнеса может составить около 18-20 млрд руб. по году. При средней маржинальности в 10% по EBITDA оценка составит около 10-15 млрд руб.

💸Как эти два события повлияют на привлекательность акций VK?

На конец первого полугодия долг превысил 150 млрд руб. Поэтому размещение 10-20% бизнесов в формате cash-out принесет не больше 9 млрд руб. Это почти никак не повлияет на ситуацию с долгом!

⭐️Мнение GIF

Весь VK сейчас имеет оценку в 80 млрд руб. Поэтому новости об оценке дочки в 60 млрд руб. дает котировкам повод для спекулятивного роста.

Однако не забываем, что VK за 6 месяцев 2024 года получил убыток в 25 млрд руб. Помогут ли эту проблему решить дочки на IPO? Пока уверенности в этом нет. Подождем более глубокой информации и пока постоим в стороне от покупки бумаг.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF