Можно ли верить рейтингам от агентств?
Сегодня, в средствах массовой информации, промелькнула новость о том что:
Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) отзывает ранее присвоенный ООО «Кузина» кредитный рейтинг без одновременного его подтверждения по неаналитическим причинам.
Далее в пресс-релизе АКРА сообщается:
причиной отзыва рейтинга «Кузины» послужила неоплата услуг агентства
Все мы прекрасно помним, что «Кузина» в течение 2024 года допустила несколько технических дефолтов при выплате купонов по выпуску облигаций серии БО-02, но в итоге полностью выполняла обязательства. В качестве причины неисполнения компания указывала блокировку операций по счетам налоговым органом.
На фоне этих событий АКРА понизило рейтинг «Кузины» до уровня ССС(RU), изменив прогноз на развивающийся. То есть, рейтинг был понижен не по факту проверки агентством финансового состояния компании, а пост фактум дефолта.
Отзыв рейтинга у Кузины, ещё раз подтверждает, что рейтинги выдаваемые агентством — купленные и к реальной платёжеспособности компаний отношения не имеют. Другими словами. Агентства присваивают рейтинги компаниям после оплаты их услуг, а не в интересах инвесторов. Отзывают же рейтинги за неоплату услуг или снижают их по факту дефолта, то есть на новости и опять таки не в интересах инвесторов, а в защиту своего зада.
рейтинг не отменяет дефолт а покзывает вероятность дефолта… например рейтинг в = 4% вероятность дефолта втечении года… т.е если взять 25 компаний с рейтингом в… то 1 на из них точно дефолтнется за год...
у меня в 5ом гайде есть таблица
Ну а данный эмитент по облигам Кузина, БО-П02 4 раза допускал технический дефолт. Так что все справедливо.