ГАЗПРОМ - моделирование, симуляция и коллатеральность

Дисклеймер: для любителей и ценителей опционов (маржируемых и премиальных) как универсальных инструментов для построения синтетических конструкций

На линейном рынке БА в виде спота торгуются большинством трейдеров и инвесторов.
Меньшинство торгует фьючерсами на БА, используя эффект условно бесплатного плеча.
И лишь немногочисленная категория опционщиков на НЕлинейном рынке строит простые и сложные комбинации, моделируя и симулируя спот и фьючерсы.

С появлением ПРЕМИАЛЬНЫХ опционов на спотовые активы появилась возможность сочетать в коллатеральных конструкциях торгуемые  БА  и синтетику.

Введение вечных фьючерсов на АКЦИИ еще больше расширило спектр торговых стратегий.

А это означает снижение рисков, издержек на ГО и более рациональное использование кэша.

Можно, например, купить 100 акций ГАЗПРОМА.
А можно купить 1 вечный  или календарный фьючерс.
А можно купить 1 колл в деньгах ( с дельтой 0,75...0,90) или 2 колла на ЦС.

И все это можно рассматривать как эквивалентную позицию.
Но затраты на ее открытие и удержание будут отличаться в несколько раз!
Не говоря уже о профиле рисков, которые нужно всегда  учитывать и контролировать.

Даже если у вас уже есть в портфеле 100 акций Газпрома, риски легко снизить покупкой пута и продажей колла (zero hedge) на ПРЕМИАЛЬНЫХ опционах, обеспечив условно бесплатный хедж от падение цены БА.
Это и есть пример коллатеральности и преимущества ПО относительно МО.

Естественно, что все возможности арбитражных и спрэдовых стратегий между БА, МО  и ПО  также важны для получения гарантированного дохода.
Ведь БА у нас разный — АКЦИЯ или ФЬЮЧЕРС, и опционы на разные БА.
А, значит, всегда есть разница цен между ними.
То есть текущее контанго или бэквард  это потенциал дохода для внимательного трейдера.

Cкептики, кивающие на отсутствие ликвидности, могут просто проверить плотность,  глубину стаканов и ОИ на отдельных ПО.

А какие есть все-таки подводные камни на нашем срочном рынке?

Имхо, нужен адекватный брокер с полным доступом на все торгуемые инструменты и ЕБС, а также с ГО " как у биржи".
От этого зависит, будет ли  ваш кэш использоваться наиболее экономно и рационально.
И не будет ли неприятных сюрпризов от брокера по неттингу и его версиям ГО.

По ЕБС ждем хороших новостей в 2025 году.

Но уже сегодня то, что доступно в различных связках  ( спот/ ВФ/ календарный фьючерс/ПО/МО) сроком от недели до года,  работает отлично в стратегиях с рассчитанным доходом.

Кто уже использует премиальники и вечники на АКЦИИ, поделитесь комментами.


ГАЗПРОМ в  виде премиальных опционов на март 2025 года