Вчера в 15:30

ПОЗИТИВНЫЙ ОБЗОР. Ренессанс Cтрахование

🕯 За девять месяцев 2024 года Ренессанс Cтрахование показала интересную динамику, несмотря на снижение чистой прибыли на 53,2%. Компания отчиталась о чистой прибыли в размере 4,5 млрд рублей, что значительно ниже уровня прошлого года. Главным фактором такого результата стала коррекция на фондовом рынке, повлиявшая на доходы от инвестиций. Тем не менее, суммарные страховые премии выросли на 38,7%, достигнув 118,2 млрд рублей.

🛡 Сегмент накопительного страхования жизни (НСЖ) стал ключевым локомотивом, увеличившись на внушительные 134,9% до 46,5 млрд рублей. Также показали хорошие результаты ДМС (+34,8%, 10 млрд рублей) и автострахование (+20,2%, 33,2 млрд рублей). Инвестиционный портфель компании вырос на 11,8%, достигнув 203,8 млрд рублей, с фокусом на корпоративные и государственные облигации, которые составляют 54% от портфеля.

💸 Несмотря на общее увеличение объемов премий и роста инвестиционного портфеля, чистая прибыль страдает от более низкой рентабельности. Средняя рентабельность собственного капитала составила 14,6%, что указывает на приемлемый уровень эффективности, но ниже пиковых значений прошлых лет. Операционные показатели свидетельствуют о грамотной стратегии компании, направленной на расширение клиентской базы и усиление цифровизации, однако капитальные требования и высокий уровень конкуренции остаются значимыми вызовами.

💯 Компания активно развивает три ключевых направления: здоровье, мобильность и благосостояние. В 2024 году была закрыта сделка по приобретению СК Райффайзен Лайф, что добавило в портфель около 20 млрд рублей активов. Это подтверждает амбиции компании в сегменте страхования жизни. Ренессанс страхование продолжает усиливать свои позиции в России, опираясь на растущий рынок страхования, который, по прогнозам, вырастет на 18-20% до конца года.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 P/E: 12,1 — инвесторы платят 12 рублей за 1 рубль прибыли, что указывает на премиальную оценку компании.

🔹 P/S: 0,35 — стоимость акций составляет 35 копеек за 1 рубль выручки, что говорит о недооцененности по выручке.

🔹 P/B: 1,67 — акции торгуются выше балансовой стоимости активов, что может отражать уверенность рынка в будущем росте.

🔹 ROE: 23% — каждый рубль капитала приносит 23 копейки прибыли, что свидетельствует о высокой рентабельности.

🔹 ROA: 5% — активы генерируют 5 копеек прибыли с каждого рубля, что соответствует стабильной эффективности.

📌 Финансовые результаты компании подчеркивают, что Ренессанс страхование находится в состоянии трансформации. Органический рост и успешное завершение M&A сделок подтверждают, что у компании есть потенциал для долгосрочного роста. Однако текущая рентабельность и давление на прибыль требуют повышенного внимания к операционной эффективности и стратегическим инвестициям. Для инвесторов это может быть интересный вариант, особенно если компания продолжит стабильно развиваться в условиях быстрорастущего страхового рынка.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».