Что купить после неожиданного решения ЦБ

Банк России в декабре неожиданно принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Аналитики ожидали роста до 23%. Рынок реагирует позитивно. В каких активах можно заработать на текущих уровнях, разбираемся в материале.

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России 20 декабря 2024 г. принял решение сохранить ставку на уровне 21,00% годовых. Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке. Этому способствовали автономные от денежно-кредитной политики факторы.
• Рост процентных ставок поддерживает высокую склонность экономических агентов к сбережению. При этом охлаждение кредитной активности уже охватывает все сегменты кредитного рынка.
• На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных, хотя выросли отдельные дезинфляционные риски.
• Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции.

Акции

Индекс МосБиржи отреагировал на такое решение бурным ростом, прибавив 5%. Тем не менее сохраняется существенный дисконт к историческим значениям по мультипликатору P/E (соотношение капитализации компании и ее прибыли), который держится в районе 3,4х, против средних 6,1х. Аналитики БКС позитивно смотрят на рынок акций и ждут роста Индекса МосБиржи на 38% до 3500 пунктов на горизонте года.

Среди краткосрочных фаворитов выделяем:

• Яндекс

• Полюс

• Татнефть

• Т-Технологии (ТКС Холдинг)

• Московская Биржа

• ФосАгро

• OZON адр 

Потенциал роста в отдельных бумагах оцениваем до 80%.

Можно воспользоваться также стратегией автоследования «Тактический выбор Лонг», которая позволяет участвовать в еженедельных обновлениях нашей подборки без необходимости вкладываться в широкий рынок, отслеживать новостной поток и ребалансировать портфель на еженедельной основе или чаще.

Облигации

Облигации федерального займа (ОФЗ) — отличная возможность надолго зафиксировать привлекательную доходность с нулевым кредитным риском, ведь заемщиком выступает само государство.

Среди плюсов облигаций выделим следующие:

• Ключевая ставка исторически на очень высоком уровне, из-за чего инструменты фиксированной доходности, с присущими им низкими рисками, приносят беспрецедентно высокую доходность.
• Денежные средства можно легко переложить из облигаций в новую перспективную историю и при этом не понести потери. Сделать то же самое с банковским депозитом без потерь не получится.
• На большом дисконте, с которым торгуются длинные облигации, можно неплохо заработать, ведь при снижении ключевой ставки их цена начнет расти.

В ОФЗ ожидаем снижения доходности на 2–2,5% за год, так как опережающие индикаторы указывают на снижение напряженности на рынке облигаций с фиксированным купоном. С учетом переоценки тела облигаций можно заработать до 30% годовых или зафиксировать высокую доходность на 10 лет вперед.

Корпоративные облигации надежных эмитентов (2 эшелон) с доходностью до 40% также смотрятся очень неплохо.

• ОФЗ 26243

• ОФЗ 26247

• ПКО ПКБ 001Р-04

• Сэтл Групп 002P-03

• Джи-групп 002P-03

Можно подключить и стратегию автоследования «ОФЗ х2» — сделки экспертов будут автоматически повторяться на вашем счете. В рамках стратегии деньги вкладываются во фьючерсы на ОФЗ, что может принести прибыль в два раза больше, чем при инвестициях в сами облигации.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией