Учимся торговать опционами. Осваиваем спреды.

Сегодня мы осваиваем стратегию — покупка пут спреда.

Стратегия направленная: при движении базового актива вниз имеем положительную вариационну маржу, вверх — отрицательную.

Положительные моменты:
— отношение доходность/риск = 11 / 3
— гладкие «греки»: гамма и тета
— малая отрицательная тета

Отрицательные:
— положительная текущая вега (при падении волатильности будет убыток)
— «изогнутая» вега, т.е. меняющаяся с положительной на отрицательную при падении базового актива
— отрицательная дельта (при росте БА будет убыток)

Торговая идея: базовый актив (фьючерс на индекс РТС) не проходит уровень сопротивления 193000 — 195000 и начинает снижаться.
Реализация: покупка ближнего пут спреда 180 — 185
Стоп-лосс: фьючерс превышает 195000
Расчетный убыток при стоп-лоссе: 1000 руб.
Максимальный убыток*: 3000 руб.
Максимальная прибыль*: 11000 руб.
Период удержания: до конца недели.

* До экспирации позиция не будет удерживаться.

опционы спреды option-lab

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab

London

166

1 381

с 18 июля 2011

22 Комментария

Кобкина Лада
19 июля 2011, 21:05
спасибо. интересно
0
Тимофей Мартынов
19 июля 2011, 21:10
покупка ближнего пут спреда 180 — 185

— нельзя ли расшифровать эту фразу для лохов?
0
- Тимофей Мартынов
  19 июля 2011, 21:11
  Тимофей Мартынов, а то я не знаю чо ето такое
  0
  - Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
    19 июля 2011, 21:22
    Тимофей Мартынов, это покупка августовского пута со страйком 185000 и одновременная продажа августовского пута со страйком 180000. Кол-во купленных опционов = кол-ву проданных, в моем случае — по пять опционов.
    Еще хочу для ясности добавить картинку с вегой и тетой, чтобы было видно насколько вега изогнутая, а тета — гладкая. Это можно сделать здесь в комментах?
    +1
    - Тимофей Мартынов
      19 июля 2011, 21:29
      OM77, спасибо
      0
mercurius
19 июля 2011, 21:51
Что это за синяя сетка такая интересная?
0
- 1234
  19 июля 2011, 21:55
  mercurius, это моя планиметрия
  0
  - Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
    19 июля 2011, 22:02
    PahaPCT, спасибо! Хорошая идея. Попробую в работе.
    0
Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
19 июля 2011, 22:04
Кто-нибудь знает, как в комментах картинки постить? хочу графики веги и теты показать.
0
- Александр Нск
  19 июля 2011, 22:19
  OM77, от сюда надо код скопировать
  
  0
  - Александр Нск
    19 июля 2011, 22:21
    Александр Нск,
    0
    - Александр Нск
      19 июля 2011, 22:24
      0
Александр Нск
19 июля 2011, 22:25
кстати, написано всё грамотно+
0
Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
19 июля 2011, 22:32
Попробую вставить картинку веги (надеюсь получится)

0
Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
19 июля 2011, 22:43

На графике видно, что вега изогнута. Причем при росте базового актива она растет, а при падении — снижается и становится отрицательной. Это негативный момент для этого спреда, т.к. когда БА падает — волатильность как правило растет, и отрицательная вега в этом случае будет забирать маржу со счета.
0
Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
19 июля 2011, 22:47
0
Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
19 июля 2011, 22:51

Тета маленькая и ровная — заглядение! Это еще один аргумент в пользу спредов.
0
kirill_m
19 июля 2011, 23:03
По моим наблюдениям из опыта торговли в первую неделю скорость изменения цен опционов в трех страйках от текущего почти равна, а вот начиная с четвертого страйка в данном случае 175 быстрее обесценивается цена и меньше будет роста при снижении Здесь уже влияет время. При этом цена 175 и 180 отличалась в два раза как и в паре 180-185. Выскажу свое мнение, что возможно более удачно было ставить 175/180 путовой спред в расчете на неделю.
+2
- Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
  19 июля 2011, 23:14
  kirill_m, действительно. Посмотрел на профиль P/L и греков пут спреда 175/180 — профиль выглядит привлекательней (отношение доходность/риск у него выше) + вега возрастает при снижении аж до 188000.
  Спасибо за коммент! Век живи — век учись. Учту на будущее. Если не пройдет 193-195 возможно разбавлюсь этим спредом :)
  +1
  - Григорий
    20 июля 2011, 00:49
    OM77, просьба в след раз рассказать про стратегию «рулеты с джемом»
    0
Дмитрий Солодин
20 июля 2011, 10:51
ПЛЮСАНУЛ ТОПИК — ХОРОШИЙ ПОСТ
0
Hopeblighter
20 июля 2011, 12:06
плюс — грамотный пост
0