Текущий прогноз по повышению ключевой ставки ЦБ до 24% в декабре при устойчивом ускорении средненедельной инфляция в РФ на 18 ноября в годовом выражении до 29,01% c 28,32% на 11 ноября

Всем привет, продолжаем следить за данными недельной инфляции от росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП

Средняя инфляция без сезонной корректировки на 18 ноября в годовом выражении четвертую неделю подряд продолжила ускоряться до 29,01%, а за последние 3 месяца сезонно демонстрирует средний показатель средней инфляции 7.96% против 6.34% неделей ранее и 7.53% в 2023 году, что значительно выше таргета в 4%



И накопительным эффектом сказывается на ускорении среднегодового индекса цен на 18 ноября до 11.45% с 11.15% на 11 ноября и 9.03% в 2023 году.

Ожидаемо устойчивый тренд на повышение цен по двум категориям продуктов овощи и молочка набрал силу.

Если сравнить текущие темпы роста средней недельной инфляции в годовом выражении с прошлым годом за тот же период, когда в декабре 2023 года было очередное повышение ставки ЦБ на 100 б.п. до 16%.

То средние значения средненедельной инфляции за пять недель на 63% превышают уровни прошлого года, из этого можно сделать вывод, что ни о какой смене тренда на уменьшения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ в декабре не может быть и речи и можно делать полноценный прогноз по дальнейшему ужесточению ДКП с повышением ставки до 24% на заседании 20-го декабря. 



При этом общее число товаров и услуг на которые повышались цены в процентном отношении от общего числа позиций продолжает быть неизменным и соответствую значению в 66,36% против 65.45% годом ранее.

Так же поступили данные опросов от инФОМ инфляционных ожиданий с 1-го по 12 ноября

Где наблюдаемая и ожидаемая инфляция осталась без изменений 15,3% и 13,4% соответственно относительно октября, чего никогда не было за 2,5 года и что выглядит невероятным с точки зрения мат. ожидания, соответственно можно сделать вывод, что инфляция скорее увеличилась и был применен творческий подход к обработке данных и в декабре будет всплеск. Но наблюдаемая и ожидаемая инфляция все еще выше 15,1% и 12,2% соответственно относительно ноября 2023 года.


А RUSFAR — индекс биржевого денежного рынка пока еще составляет 22,14% и может достигнуть 23% к заседанию ЦБ — 20-го декабря, когда будет приниматься решение по ключевой ставке и совет директоров Банка России всегда подымает ставку на 100 б.п. выше ожиданий по рынку.

Последние новости от 15-го ноября так же подтверждают мои ожидания по ключевой ставке в 24% от 30-го октября:

• Сбербанк повышает ставки по ипотеке, минимальная составит 28,1%
• ВТБ повышает ставки по рублевым вкладам для всех клиентов, максимальная составит 30%

В октябре 2024 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО (ИПЦФ) составило 127,4 пункта, что на 2 процента выше пересмотренного сентябрьского показателя; таким образом, он достиг самого высокого уровня с апреля 2023 года.
Так же ослабления рубля к доллару на 4,5% c 24-го октября по 20 ноября увеличивает продовольственные цены на 1,8-2%.



Изменения курса 1 рубль дает повышения цен на продукты от 40 до 45 копеек на пищевой продукции по оценке Ползикова Дмитрийя Александровича, кандидата экономических наук, старшего научного сотрудника ИНП РАН