Как заработать на падении европейских активов

5 ноября в США прошли выборы президента, которые выиграл Дональд Трамп. Его предвыборная программа включала некоторые негативные триггеры для экономики Европейского союза (ЕС). Рассказываем, о каких изменениях идёт речь и как этим воспользоваться с помощью фьючерсов на Мосбирже.

О чём говорил Трамп

Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США может оказать значительное влияние на фондовые рынки ЕС и Германии. Негативные последствия могут затронуть многие компании, особенно в промышленном, химическом и автомобильном секторах.

Трамп заявил о намерении ввести пошлины в размере 10-20% на импорт из Европы и 60% на товары из Китая. Такие меры могут затруднить экспорт европейских товаров в США, что особенно сильно ударит по немецким производителям автомобилей и предметов роскоши.

Германия, как крупнейшая экономика Европы, может столкнуться с серьёзными последствиями. Согласно исследованию Немецкого экономического института IW, если США введут 20% пошлины на товары из ЕС, ВВП Германии может снизиться на 1,5% к 2027–2028 годам. Особенно уязвимыми окажутся автомобильная и фармацевтическая отрасли, где экспорт в США может сократиться на 32 и 35% соответственно.

Кроме того, политика Трампа может рассматриваться как фактор, способствующий росту инфляции, что может заставить ФРС удерживать ставки на высоком уровне или замедлить их снижение. В то же время ЕЦБ, напротив, может продолжить снижать ставки, что негативно для евро: капитал из ЕС может начать перетекать в США в поисках более высокой доходности, а импорт для ЕС станет дороже. Вполне возможно, что курс доллара и евро достигнет паритета, когда 1 доллар будет равен 1 евро.

При этом 7–8 ноября 2024 года лидеры стран ЕС проведут встречу для обсуждения дальнейших шагов после победы Трампа. Основные темы включают в себя риски новой торговой войны с США и возможное снижение поддержки Украины со стороны Вашингтона.

Как воспользоваться такой конъюнктурой

Всё сказанное Трампом до выборов не всегда нужно воспринимать на 100% как гарантию исполнения, до инаугурации в январе ещё много времени и даже после неё планы могут измениться.

Фондовые рынки уже начали реагировать, и эта реакция может усилиться по мере приближения Трампа к власти.

Предлагаем рассмотреть план работы с европейскими активами с помощью фьючерсов на Московской бирже:

• Фьючерсный контракт на инвестиционные паи iShares Core DAX UCITS ETF (DE), то есть на основной индекс Германии.
• Фьючерсный контракт на акции инвестиционного фонда iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR. Это индекс ЕС в целом.
• Фьючерсный контракт на курс евро-доллар США.

Учитывая всё возможное давление на ЕС при президентстве Трампа, контракты стоит рассматривать с позиции шорт — то есть продавать фьючерсы, которых нет в портфеле, чтобы заработать на их снижение.

При этом важно отметить, что волатильность на рынках Европы может оставаться высокой. Это предполагает более активное управление позицией и отслеживание новостей.

Какие контракты использовать

Ближайшим фьючерсом на немецкий индекс являет декабрьский контракт DAX-12.24. В настоящее время он тестирует область 15600–15500 евро. При дальнейшем тестировании этой зоны можно открывать короткие позиции. Ближайшей технической целью снижения станет уровень 15000 евро.

Шаг цены данного контракта составляет 1 евро, а его стоимость — 1,06 руб. Гарантийное обеспечение (ГО) составляет около 800 руб. Это значит, что снижение даже на 500 евро принесёт прибыль в размере около 530 руб., а доходность от ГО составит 66%. 

Текущий контракт на Европу носит наименование STOX-12.24, он также, как и предыдущий, исполняется в декабре. Этот контракт менее ликвидный и популярный, чем DAX, поэтому волатильность может быть выше, что стоит учитывать при входе.

Область 4750–4650 евро открывает возможности для поиска точки входа при приближении в этому диапазону. Выход можно искать около 4500 евро.

Шаг цены данного контракта составляет 0,1 евро, а цена — 0,11 руб. на текущий момент. ГО также в районе 800 руб. Движение вниз на 100 евро даёт прибыль примерно в 100 руб.

Самым ликвидным и известным фьючерсом является контракт на курс евро-доллар США. Он тоже квартальный и ближайший исполняется в декабре — ED-12.24. Контракт также является волатильным. Долгосрочная цель — паритет, то есть 1. Но торговые операции можно совершать более активно, учитывая новостной фон.

Гарантийное обеспечение здесь выше, примерно 6,5–7 тыс. руб. Шаг цены 0,0001 доллара, а стоимость — 9,8 руб. Снижение на 0,03 евро принесёт примерно 3 тыс. руб. прибыли.

Почему используются фьючерсы

Срочные контракты Московской биржи сегодня — самый безопасный способ торговать иностранными активами без инфраструктурных рисков. Сами фьючерсы имеют встроенное кредитное плечо, что позволяется инвестировать только гарантийное обеспечение вместо полной стоимости контракта, без дополнительных комиссий.

Важно учитывать, что на срочном рынке прибыль или убыток рассчитываются каждый день — вариационная маржа будет постоянно начисляться или списываться. Для сокращения рисков всегда рекомендуется использовать запас свободных рублей на случай, если цена пойдёт в противоположную сторону от открытия.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции