Фундаменталка
Фундаменталка личный блог
24 октября 2024, 09:52

⛏ Полюс Золото. Возвращение дивидендов, отчет РСБУ и информационный фон

Дорогие подписчики, в последние несколько дней золотодобытчик Полюс Золото создал множество инфоповодов, а главной тому причиной послужили дивиденды за 9 месяцев 2024 года. В этом обзоре я хотел бы поговорить не только о них, а также затронуть отчетность за 9 месяцев 2024 года по РСБУ и последние новости, которые прямым или косвенным образом влияют на саму компанию.

–––––––––––––––––––––––––––

Дивиденды

Полюс анонсировал возвращение дивидендных выплат практически после 3-х годичной паузы. Напомню, что компания перестала выплачивать дивиденды акционерам ещё с 2021 года, что было обусловлено значительными капитальными затратами на реализацию проекта Сухой Лог. Однако, вчера СД Полюса дал рекомендацию об утверждении выплаты дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года в размере 1 301,75 рублей на акцию или порядка 8,9% дивдоходности к текущей цене.

— Компания направила на дивиденды средства из чистой прибыли за 9М2024, а также части из нераспределенной прибыли прошлых лет. Вероятно, это и стало причиной того, что объявленная сумма дивидендов оказалась выше той, которую прогнозировали многие аналитики.

Означает ли этот жест, что компания окончательно вернулась к регулярным выплатам? Вопрос риторический, поскольку сама выплата стала для рынка довольно неожиданной. Прежде Полюс неоднократно обламывал инвесторов, а здесь вдруг заплатил. При этом повышенные капитальные затраты и долг из-за обратного выкупа никуда не делся… В любом случае, полагаю, что скоро всё узнаем.

–––––––––––––––––––––––––––

Отчет РСБУ за 9М2024

Накануне дивидендных новостей Полюс также опубликовал отчетность по РСБУ за 9М2024 года. Главное из него — рост чистой прибыли до 3,7 млрд руб. против убытка в 72 млн руб. годом ранее. Также фиксируем влияние высокой ключевой ставкb в виде роста процентных расходов — до 5,2 млрд руб. против 3,9 млрд руб. г/г.

Здесь же отмечу, что ключевым для нас является финансовая отчетность по МСФО, поскольку она дает полное представление о ключевых показателях компании. Но даже до её публикации можно предположить, что дела у Полюса идут более чем отлично.

На фоне всех российских золотодобытчиков лишь один Полюс показывал рост идентичными темпами, что и цена на золото в рублях. На самом деле это является важным мерилом того, что компания действует эффективно и способна отыгрывать благоприятную рыночную конъюнктуру. Что касается текущей ситуации с мировыми ценами на золото, то оно продолжает покорять исторические максимумы в долларовом / рублевом выражении, что в очередной раз может означать сильные фин.результаты Полюса в будущем отчете.

⛏ Полюс Золото. Возвращение дивидендов, отчет РСБУ и информационный фон

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Новостной фон

В этом блоке я собрал значимые новости относительно компании за последние пару месяцев:

— Полюс получил первое золото из руды Сухого Лога;
— Полюс видит большой спрос на золото в мире, есть большой спрос со стороны китайских и ретейл-инвесторов;
— Полюс прогнозирует падение объемов выпуска золота в 2024 году на 2-5%, о прогнозе на 2025 год сообщат позже.

Сюда также хочу добавить новость о девальвации рубля, которую опубликовал Bloomberg. По их словам финансовые власти РФ намерены продолжить ползучую девальвацию рубля, чтобы наполнить федеральный бюджет. По задумке чиновников, курс доллара должен подняться до 100 рублей.

В свою очередь ослабление рубля играет на руку золотодобытчикам, которые в условиях девальвации являются одним из лучших защитных активов.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Мировая рыночная конъюнктура, также как и ползучая девальвация рубля играет на руку Полюсу, финансовые результаты которого в последующих периодах должны быть превосходными. Спонтанно порадовали дивидендами — это хорошо. Постепенно идем к целевым уровням в 15 000 руб., сейчас компания уже не дешевая.

Кто держит — поздравляю с дивидендами. Кто хочет купить — на мой взгляд, уже дороговато. Особенно если брать во внимание ралли с 11 500 до 14 500 всего за 2 месяца.

#ПолюсЗолото #PLZL

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн