Аналитики оценивают производителя упаковки для молока Ламбумиз при выходе на IPO в 4-12 EV/EBITDA — Forbes

Производитель упаковки для молока «Ламбумиз» собирается провести IPO до конца октября.

По итогам 2023 года выручка компании составила 2,568 млрд рублей (годом ранее 2,597 млрд). При этом по результатам 2023 года компания продемонстрировала значительный рост чистой прибыли — 312,95 млн рублей против 107,5 млн за год до этого. 

По мнению руководителя управления корпоративных финансов ФГ «Финам» Алексея Курасова, компания может быть оценена на уровне 4–6 EV/EBITDA. По итогам 2023 года EBITDA «Ламбумиза» — 383 млн рублей. Таким образом, компанию можно оценить в 1,5–2,3 млрд рублей. Курасов считает, что при размещении она может быть оценена в пределах 2 млрд рублей. 

Начальник аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олег Абелев оценивает в 6–12 EV/EBITDA. 

Главный аналитик инвестиционной платформы Zorko Алексей Павлюченков отмечает, что выручка компании растет неравномерно.  «Если мы посмотрим на рынок, то производственные компании, даже растущие, торгуются с мультипликаторами 5–10 EV/EBITDA», — говорит он. 

Аналитик инвестиционного банка Aspring Capital Степан Горбунов считает, что институционалам, то есть банкам, инвесткомпаниям и фондам это IPO вряд ли будет интересно. Это связано с небольшим размером компании и невысоким free-float — долей акций в свободном обращении. 

«Ламбумиз» демонстрирует стагнирующую выручку и растущую маржинальность. «Масштабирование бизнеса потребует инвестиций в расширение производства, что ограничит денежный поток инвесторов в ближайшие годы», — поясняет Горбунов. Это мнение разделяет Анастасия Бойко из «Альфа-Инвестиций».

www.forbes.ru/investicii/523280-kartonnye-mecty-kak-analitiki-ocenili-budusee-ipo-proizvoditela-upakovki-lambumiz?utm_source=forbes&utm_campaign=lnews