ВЕЧНЫЕ фьючерсы и ФАНДИНГ на FORTS

 
Что такое ВЕЧНЫЙ (бессрочный) фьючерс?

Это разновидность фьючерсного контракта без срока исполнения.
У срочных фьючерсов есть дата экспирации — день, когда контракт исполняется.
У бессрочных фьючерсов экспирации нет.
Условно, такие контракты торгуются бесконечно. 
По версии биржи  до 01.01.2100.

Технически вечные фьючерсы — однодневные контракты с ежедневным автоматическим продлением на один день.
По бесконечному фьючерсу не предусмотрена поставка, даже если бы у него была дата экспирации. 
За 3 дня до экспирации календарного фьючерса биржей предусмотрена возможность его добровольной конвертации за комиссию  1% в квартальный фьючерс.
На практике этой опцией почти никто не пользуется.

Если трейдер открыл позицию по вечному фьючерсу, то сам решает, когда «закрыться» (за исключением случаев принудительной ликвидации). Переносить позицию не нужно, поскольку экспирации нет. 

Вечный фьючерс повторяет цену базового актива и подходит для долгосрочного инвестирования. 

В Квике  вечный фьючерс в технической расшифровке называются  фьючерс СFD ( контракт на разницу цен).
Имхо, это тоже важно для понимания  его сути как квази-спота.

Трейдер будет либо получать фандинг, либо платить его, в зависимости от условий:

1. Если значение фандинга положительное, то покупатель (позиция лонг) платит его, а продавец (позиция шорт) — получает.

2. Если значение фандинга отрицательное, то покупатель (позиция лонг) получает его, а продавец (позиция шорт) — плат

В Квике  фандинг в технической расшифровке называется  «ставка за перенос позиции на  СFD  фьючерс».
Имхо, это тоже важно для понимания  его сути как  автоплатежа за разницу цены фьючерса с ценой спота.

Стоит привести еще одно определение фандинга, принятое на мировых биржах

Фандинг (англ. funding – финансирование) – механизм балансировки цен на бессрочные фьючерсы.
Балансировка нужна, чтобы цена бессрочных контрактов не расходилась с ценами базовых активов на спотовом рынке.

Алгоритм  фандинга для понимания

В случае отклонения цены фьючерса от цены базового актива накопленная разница выплачивается одному из участников сделки (лонгисту или шортисту). Если фандинг положительный, он списывается у покупателей контракта и начисляется продавцам. Если фандинг отрицательный, он списывается у продавцов контракта и начисляется покупателям.

Положительная ставка финансирования (фандинг выше 0) означает, что цена на фьючерс выше спотовой (перевес вверх). Биржа начинает собирать с лонгистов процент и отчислять его шортистам. 
Таким образом, лонгисты платят больше, а шортисты получают бонус за торговлю в шорт.
Если цена отклоняется дальше, ставки повышаются.
Торговать в лонг становится невыгодно.
Биржа подталкивает участников к закрытию лонговых позиций и/или развороту в шорт.
Закрытие лонговой позиции – это продажа.
Когда лонги закрываются, создается давление вниз – цена на фьючерс опускается обратно к спотовой.

Расчет фандинга осуществляется по специальной формуле для каждого вечного фьючерса.
На сайте биржи все подробности и пояснения есть

www.moex.com/s3581


На сегодня на FORTS торгуется 7 вечных фьючерсов — индекс Мосбиржи, Газпром, Сбербанк, юань, доллар, евро и золото. 




Линейка ВФ будет расширяться и дальше.

Кому эта тема интересна, изучите еще  АНТИФАНДИНГ - как нейтрализовать фандинг и как зарабатывать на фандинге.
Вся информация доступна на смартлабе, в яндексе,  гугле и ютубе.
Нужно только через поиск набрать ключевые слова.

Ученье — свет!
И польза для трейдинга.

Всем удачи!