05 октября 2024, 10:32
Почему падают золотые облигации Селигдара
На рынке сейчас торгуется
два выпуска золотых облигаций
selgold001 (RU000A1062M5), погашение 31 03 2028 (без амортизации), объём выпуска 2 226 146 шт.
selgold002 (RU000A106XD7), погашение 03 01 2028 (с амортизацией), объём выпуска 1 154 519 шт.
Номинал у обеих облигаций одинаковый:
стоимость 1 грамма золота, который
рассчитывается на основе мировых цен на золото в USD,
пересчитанных по официальному курсу ЦБ РФ.
Купоны ежеквартальные,
платятся в процентах от текущего номинала в размере 5,5%.
АО «Селигдар» находится в инвестиционной фазе и
до 2030 г. планирует нарастить добычу золота до 20 тонн в год
(в 2,6 раз больше текущей добычи),
олова до 14-16 тыс. тонн (в 4,8 раз выше текущей добычи).
Конец первой фазы инвестиций – 2025 г.,
начало второй фазы – после 2027 г. (с пиком в 2027-28 гг.).
Текущие цены 84% от номинала.
Причины падения:
риск эмитента,
экстремально высокий уровень долга
на фоне роста % ставок ЦБ России.
Net Debt / Ebitda = 26,89
(июнь 2024г., 12 mn TTM)
Да,
опережать золото на 5,5% в год — это круто.
Учитывая высокий риск эмитента,
в своих портфелях не держу.
С уважением,
Олег
два выпуска золотых облигаций
selgold001 (RU000A1062M5), погашение 31 03 2028 (без амортизации), объём выпуска 2 226 146 шт.
selgold002 (RU000A106XD7), погашение 03 01 2028 (с амортизацией), объём выпуска 1 154 519 шт.
Номинал у обеих облигаций одинаковый:
стоимость 1 грамма золота, который
рассчитывается на основе мировых цен на золото в USD,
пересчитанных по официальному курсу ЦБ РФ.
Купоны ежеквартальные,
платятся в процентах от текущего номинала в размере 5,5%.
АО «Селигдар» находится в инвестиционной фазе и
до 2030 г. планирует нарастить добычу золота до 20 тонн в год
(в 2,6 раз больше текущей добычи),
олова до 14-16 тыс. тонн (в 4,8 раз выше текущей добычи).
Конец первой фазы инвестиций – 2025 г.,
начало второй фазы – после 2027 г. (с пиком в 2027-28 гг.).
Текущие цены 84% от номинала.
Причины падения:
риск эмитента,
экстремально высокий уровень долга
на фоне роста % ставок ЦБ России.
Net Debt / Ebitda = 26,89
(июнь 2024г., 12 mn TTM)
Да,
опережать золото на 5,5% в год — это круто.
Учитывая высокий риск эмитента,
в своих портфелях не держу.
С уважением,
Олег
15:31
Ramil Zamilov, смешно
Ну я не спорю, это ваше право.
На МФД еще смешнее, там все друг-дружку в чем-то обвиняют и того гляди укусят как собаки :-))
Квик сбер убит, сейчас только разводняк в приложениях. Можно сматывать удочки.
ЮРА,
Seala.ru — сайт
Подписка по адрес lab@seala.ru
5 тыс. рублей/месяц за все данные по СПГ/природному газу.
Vovuns, переноси лонг
15:29
Она уже ответила бизнесу.
15:29
похоже, на томе переели юаней из-за жадности.
И между прочим минимум превзойдён не был!
igorwolf, исчо Дитю с матерью, но мы-то помним, да, как Гидра в 2022 гордо в горах отсиживалась
15:28
Кстати прогноз делал ещё зимой или весной, чётко по нему идёт, хороший заработок. у меня всегда топовые и прибыльные прогнозы
уже потенциально высокая доходность.
За 84% от номинала можно SELGOLD купить
если дефолт не объявят, то заплатят.
В этом и риск
да, все правильно, это слишком хорошее предложение, чтобы быть правдой.
Другой аспект — курс доллара вшит в стоимость облигации. Что, если к моменту погашения курс будет сильно «нарисованный»?
Насчёт курса доллара да. Но тогда несправедливо будут стоить и глдрубтом, и все фонды на золото, а не только облигации селигдара.
И, кстати, в 1917г наступил дефолт
риск эмитента...»
Скорее большое количество новых облигаций, выпуск SELGOLD3. Облигаций много, а покупателей не особо.
Рейтинг эмитента как был А+, так и остаётся А+. Негативных новостей про компанию пока что не выходило.
Возможно, дело в тренде цен на золото. Люди опасаются, что пик достигнут, дальше будет флэт и снижение. И тогда вложения в рублёвые облигации при нынешней КС будут давать лучшую доходность.
думаю, такая низкая оценка (84%)
не из — за сильного страха, что упадёт золото, а из-за высокого долга Селигдар
У нас что не золотодобытчик так бандит, аферист или злостный нарушитель.
Инвесторы охотно набирают их, акции, облигации. Впрочем, как и виртуальное золото. Очарованные надежностью золота, но игнорируя рыночный риск.
Но физический металл не берут. Ни монеты, ни слитки. Как же, дорого им и спред. А бумажки растут. Может быть…
Тупость и жадность. Недавняя история с Полиметалл. Могли ведь скинуть на новости в прошлом году и по 580 и по 500. Но нет. Вцепились в свои фантики. Даже сейчас не хотят отдавать на внебиржевом по 235. Требуют полный возврат инвестиций. Письма в Спортлото пишут.
Идиоты.
да.
Надёжнее выглядел Полюс Золото,
до 10 июля 2023г., пока они не решили сделать buyback у своих на 30% выше рынка
(в долг, после этого долг 2 годовых EBITDA и перестали платить дивиденды)
Помню эту историю. Курс взлетел на 30% на новости. Инсайдеры прекрасно апкешились об толпу.
В итоге байбек был только в их офисе в Москве при подаче заявки лично (!), по предварительной записи по телефону (!) который не отвечал и только один день (!).
Здравствуй, Олень — Золотые Рога!
да,
в мае 2023г Polymetal объявил о планах переезда в Казахстан.
У кого есть Polymetal разумно было в мае 2023 или хотя бы летом 2023г продать
проще и эффективнее на новости что пахнет жареным быстрее продать и забыть.
gldrub_tom
Да, надёжнее
Валерий Заподовников,
и много.
И вечный, и GOLD-…, и GL-… (руб. за грамм)
И опционы есть
Фьючерс со спотом расходится минимально,
арбитраж выгоднее на валютах.
А на срочке выгодно среднесрочные лонг позиции открывать, когда золото не популярно.
Такое везение не каждый год бывает.
DDav,
да.
Временно бывает (как в 2022г.).
Долгосрочно, золото, конечно, выгоднее любой фиатной валюты
не держу сейчас позиции в золоте.
После того, как Полюс объявили buyback в долг, продал
только selgold в валюте(в отличии от Борец)
два выпуска золотых облигаций»
На самом деле три
Все 3 выпуска отъехали примерно одинаково до 84% от номинала, но вы и сами можете это увидеть.
Жизнь есть, на 2-3 млн в день зайти/ выйти можно.
Такое ощущение, что 90-е никуда не делись и очень похоже на конец фильма «Жмурки».
И ведь покупают же акции то. Ждут апсайд, роста.
Прибыли, дивиденды, всё такое. Инвестор — не мамонт, инвестор не вымрет.
Да просто каждый пытается быть хитрее других и многие очень любят выкупать большие просадки. Почти все пиарщики ЮГК слились и уже открестились от компании, но хомяки разогнали акцию до +38% от дна. Фундаментал в наше время ничего не значит, а рынок щас больше напоминает казино. Точно так же и магнит разгоняли.
Прям хочется и боязнь.
Но мы видим очень точное повторение поведения на графике офз, похоже что селгдар зацепило общим трендом падения облигаций.
Фундаментально офз падает из-за рублевой инфляции, но рублевая инфляция не снижает ценности облигации с базовым активом золото.
Кажется облиги селигдар попали несправедливо под раздачу и имеем дело с рыночной неэффективностью, которая со временем отыграет назад (или не отыграет и можно будет дождаться погашения по номиналу что тоже очень хорошо).
Аналогичное происходит с еврооблигациями кстати.
Но это не дало тебе прибыли
Потому что сами облиги при высоком баксе теперь стоят не 92, а 87. Просто покупать их активнее на росте курса не стали. Их наоборот на снижении покупали больше.
Так же и с селигдаром и его золотом.
цена покупки в рублях останется (для налогообложения).
А второе что мы видим, что при курсе доллара 86 она стоила 92%, а при курсе 95 она стоит 87% Сумма в рублях одна и та же! Просто ее особо не покупают и особо не продают
И так же обстоят дела с золотыми облигациями. Сейчас в % цена ниже, потому что золото выросло в цене, но в рублях она стоит на месте три месяца, как долларовые. Это догадка, не проверяла золотые. Но долларовые проверяла, они у меня еесть
Похоже обогнали даже фонды ликвидности.